根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结。 量化模型与构建方式 1. 模型名称：价格分段体系[16][19] * 模型构建思路：通过分析价格数据，识别市场在不同时间尺度（如日线、周线）上的趋势阶段[16] * 模型具体构建过程：模型涉及dea指标，用于判断价格走势，但报告中未提供具体的计算步骤和公式[19] 2. 模型名称：微观市场结构择时模型[17][20] * 模型构建思路：通过监测“知情交易者活跃度”这一指标，来判断市场内部结构变化，从而进行择时[17] * 模型具体构建过程：报告指出该指标与市场走势同步，但未详细说明其具体构建过程和计算公式[17][20] 3. 因子名称：分析师行业景气预期因子[21][22] * 因子构建思路：基于分析师对上市公司未来业绩的一致预测数据，构建反映行业景气度的因子[21] * 因子具体构建过程：具体计算了两个指标： * 滚动未来12个月ROE（ROEFTTM）的环比变化[21][22] * 一致预期净利润滚动未来12个月（FTTM）增速的环比变化[21][22] 报告未提供具体的计算公式，仅展示了计算结果[21][22] 4. 因子名称：BARRA风格因子[24][25] * 因子构建思路：采用经典的BARRA风险模型框架，从多个维度（如价值、成长、动量、市值等）刻画市场的风格偏好[24] * 因子具体构建过程：报告列举了多种风格因子，包括换手、财务杠杆、盈利波动、盈利质量、盈利能力、投资质量、长期反转、EP价值、BP价值、成长、动量、非线性市值、市值、波动率、贝塔、股息率等[24][25]。报告未详细描述每个因子的具体构建公式，仅展示了其近期收益表现[24][25] 模型的回测效果 （报告中未提供相关量化模型的具体回测效果指标取值） 因子的回测效果 1. 分析师行业景气预期因子，本周一致预期ROE环比变化：有色金属 3.11%[22]，商贸零售 2.51%[22]，电力设备 1.37%[22]，...；本周一致预期净利润增速环比变化：商贸零售 16.90%[22]，电力设备 10.59%[22]，公用事业 9.91%[22]，... 2. BARRA风格因子，本周收益：换手 0.2%[25]，财务杠杆 -0.2%[25]，盈利波动 0.0%[25]，盈利质量 0.1%[25]，盈利能力 -0.2%[25]，投资质量 -0.1%[25]，长期反转 0.1%[25]，EP价值 -0.1%[25]，BP价值 0.1%[25]，成长 0.1%[25]，动量 1.0%[25]，非线性市值 -0.3%[25]，市值 -0.5%[25]，波动率 -0.2%[25]，贝塔 0.7%[25]，股息率 -0.1%[25]