报告投资评级 - 行业投资评级：优于大市（维持）[1] 报告核心观点 - 工信部召开座谈会引导规范动力和储能电池产业竞争秩序，倡导科学布局产能与合理有序“出海”，以治理非理性竞争[6] - 固态电池产业化进程加速，材料端与电池端均有新产线投产或建设中[6][17] - 国内企业持续获得全球储能订单，例如亿纬锂能签署1.48GWh北欧订单，宁德时代签署合计3.4GWh日本订单[6][17] - 锂电材料价格普遍上涨，碳酸锂价格升至9.38万元/吨，较两周前上涨0.86万元/吨，电芯报价亦小幅上行[4] - 全球及国内新能源车销量保持增长，10月国内新能源车销量171.5万辆，同比+20%，渗透率达51.6%[6][40] 行业动态总结 - 固态电池产业化加速推进：天齐锂业50吨硫化锂产线预计2026年下半年建成；深圳研一百吨级固态电解质产线投产；广汽全固态电池中试产线正式投产[6][17] - 政策动态：工信部召开动力和储能电池企业座谈会，强调规范行业竞争秩序，引导企业科学布局产能、强化产业链协同[6][18] - 企业合作与收购：恩捷股份拟收购中科华联100%股权；龙蟠科技与楚能能源签订预计超450亿元的磷酸铁锂供货协议；亿纬锂能与华友钴业签订约12.78万吨超高镍三元正极材料长单[6][19] - 钠电产业进展：青钠科技拟投资60亿元建设20GWh钠离子电池生产项目[20] 新能源车产业链数据总结 - 锂电材料价格：碳酸锂价格本周为9.38万元/吨，较两周前上涨10.10%；磷酸铁锂价格5.60%至3.93万元/吨；六氟磷酸锂价格大幅上涨23.16%至16.75万元/吨[4][21] - 电芯价格：方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯报价分别为0.499/0.341/0.364元/Wh，较两周前均上涨0.001元/Wh[4][21] - 国内新能源车销量：10月销量171.5万辆，同比+20%，环比+7%；1-10月累计销量1294.3万辆，同比+33%；渗透率51.6%，同比提升4.8个百分点[6][40] - 海外新能源车销量：10月欧洲九国销量26.25万辆，同比+39%；美国销量9.44万辆，同比-32%[6][45] 板块行情回顾总结 - 近两周板块表现：锂电池板块下跌7.8%，电池化学品板块下跌9.2%，锂电专用设备板块下跌6.9%[14] - 重点个股股价变动：湖南裕能上涨9.9%，珠海冠宇上涨6.1%，天赐材料上涨3.4%，科达利上涨3.0%，宁德时代上涨0.9%；亿纬锂能下跌0.5%，恩捷股份下跌0.6%[14] 高频数据跟踪总结 - 动力电池装车量：10月国内动力电池装车量84.1GWh，同比+42%；1-10月累计装车量578.0GWh，同比+42%，其中磷酸铁锂电池占比81.3%[53][57] - 全球动力电池装车量：9月为120.4GWh，同比+35%；1-9月累计811.7GWh，同比+35%；宁德时代全球市场份额35.47%[46][49] - 储能电池销量：10月国内储能及其他电池销量41.7GWh，同比+36%；1-10月累计销量322.8GWh，同比+72%[59][61] - 充电桩数据：10月国内新增公共充电桩5.70万台，同比-9%；公共充电桩保有量达453.3万台；车桩增量比为2.9[29] 市场展望总结 - 全球新能源车销量：预计2025年达2140万辆，同比+25%；2027年达2754万辆，2025-2027年复合增速13%[65] - 全球动力电池需求：预计2025年达1370GWh，同比+30%；2027年达1871GWh，2025-2027年复合增速17%[65] - 全球储能电池需求：预计2025年达580GWh，同比+84%；2027年达930GWh，2025-2027年复合增速27%[69] - 全球动力与储能电池总需求：预计2025年达1950GWh，同比+43%；2027年达2801GWh，2025-2027年复合增速20%[69]