报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍基本面限制上方弹性，低位震荡运行；不锈钢库存偏高供需双弱，成本限制下方想象力；碳酸锂高位震荡，关注仓单注册情况；工业硅区间震荡行情；多晶硅关注仓单注册情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 镍基本面数据方面，沪镍主力收盘价117,080，成交量85,929；不锈钢主力收盘价12,365，成交量188,390；1进口镍117,550；俄镍升贴水600；镍豆升贴水2,300等 [4] - 宏观及行业新闻包括印尼林业工作组接管PT Weda Bay Nickel超148公顷矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停从俄罗斯进口铜和镍的非官方补贴；印尼对190家采矿公司实施制裁；印尼能矿部发布相关法规；特朗普宣称对中国加征关税和实施出口管制；印尼暂停发放新冶炼许可证；印尼部分镍湿法项目受安检影响，12月影响产量约6000镍金属吨；纽约联储主席等发表鸽派言论 [4][5][6][7] - 趋势强度上，镍和不锈钢均为0 [8] 碳酸锂 - 碳酸锂基本面数据方面，2601合约收盘价94,640，成交量143,267，持仓量263,704；2605合约收盘价96,420，成交量580,962，持仓量526,998；仓单量5,441等 [9] - 宏观及行业新闻有SMM电池级碳酸锂指数价格94314元/吨，环比上涨356元/吨；截至11月28日，30家样本锂矿贸易商锂矿石现货港口+仓库库存17.0万吨，环比减少2.0万吨 [9][10][11] - 趋势强度为0 [11] 工业硅和多晶硅 - 工业硅、多晶硅基本面数据方面，Si2601收盘价9,130，成交量197,891，持仓量211,799；PS2601收盘价56,425，成交量181,263，持仓量144,759；工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 +420等 [12] - 宏观及行业新闻为11月28日华能新疆于田50万千瓦光伏项目投产，华能发电总装机规模突破3亿千瓦，低碳清洁能源占比突破55% [12][14] - 趋势强度上，工业硅为0，多晶硅为 -1 [14]