报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受降息预期回升影响；白银加速冲刺再创新高；铜因现货走强拉升价格；锌下方有支撑；铅因库存减少支撑价格；锡供应再出扰动；铝偏强运行，氧化铝基本面矛盾未解，铸造铝合金跟随电解铝；镍基本面限制上方弹性，低位震荡运行；不锈钢库存偏高供需双弱，成本限制下方想象力 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金方面，沪金2512昨日收盘价949.66，日涨幅0.65%，夜盘收盘价959.82，夜盘涨幅0.97%；Comex黄金2512收盘价4256.40；伦敦金现货收盘价4218.55，涨幅1.50%。白银方面，沪银2512昨日收盘价12724，日涨幅1.74%，夜盘收盘价13191.00，夜盘涨幅5.17%；Comex白银2512收盘价57.085；伦敦银现货收盘价56.092，涨幅4.91%。黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1 [4] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价87430，日涨幅0.51%，夜盘收盘价88740，夜盘涨幅1.50%；伦铜3M电子盘收盘价11176，涨幅2.25%。国际铜研究小组称全球铜市2026年将转为供应短缺15万吨。铜趋势强度为1 [8][10] 锌 - 沪锌主力收盘价22425，涨幅0.04%；伦锌3M电子盘收盘价3051，涨幅0.96%。锌趋势强度为0 [11][13] 铅 - 沪铅主力收盘价17090，涨幅0.80%；伦铅3M电子盘收盘价1981，跌幅0.13%。沪铅期货库存26260吨，较前日减少1235吨；LME铅库存263175吨，较前日减少1000吨。铅趋势强度为0 [14][15] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价305040，日涨幅0.94%，夜盘收盘价305980，夜盘涨幅1.49%；伦锡3M电子盘收盘价39300，涨幅3.63%。锡趋势强度为0 [17][20] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 铝偏强运行，沪铝主力合约收盘价21610；氧化铝基本面矛盾未解，沪氧化铝主力合约收盘价2707；铸造铝合金跟随电解铝，铝合金主力合约收盘价20800。铝趋势强度为1，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为1 [21][23] 镍、不锈钢 - 镍基本面限制上方弹性，低位震荡运行，沪镍主力收盘价117080；不锈钢库存偏高供需双弱，成本限制下方想象力，不锈钢主力收盘价12365。镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0 [25][29]