报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油高产边际交易减弱，技术反弹；豆油美豆驱动不足，区间震荡为主；豆粕隔夜美豆小涨，连粕或震荡；豆一、玉米震荡；白糖窄幅整理；棉花关注现货基差变化和仓单增速；鸡蛋淘汰加量，情绪偏强；生猪产业逻辑将回归；花生关注现货 [2] 根据相关目录分别进行总结 油脂（棕榈油、豆油、菜油） - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价涨1.15%，夜盘涨0.23%；豆油主力日盘涨0.24%，夜盘涨0.44%；菜油主力日盘跌0.15%，夜盘涨0.29%；马棕主力涨0.59%；CBOT豆油主力涨2.06% [4] - 现货价格方面，棕榈油（24度：广东）涨180元/吨，四级进口菜油（广西）涨100元/吨，一级豆油（广东）持平 [4] - 基差方面，棕榈油（广东）为 -56元/吨，豆油（广东）为326元/吨，菜油（广西）为523元/吨 [4] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日为1131元/吨，前两交易日为1244元/吨；豆棕油期货主力价差前一交易日为 -382元/吨，前两交易日为 -304元/吨 [4] - 行业新闻，ITS称马来西亚11月棕榈油出口量预计为1316455吨，下降19.7%；印尼将12月毛棕榈油参考价设定在926.14美元/吨，低于11月，出口关税降至74美元；印尼供应商预计12月出货的棕榈油出口税下调超每吨50美元，将31万吨发货时间从11月推迟至12月；9月美国用于生产生物燃料的豆油使用量升至10.53亿磅；2025/26年度巴西大豆播种进度达计划面积的86.97%，去年同期为89.54%，五年历史同期均值为85.13%；预计巴西2025/26年度大豆产量达1.781亿吨创纪录水平；Expana预计欧盟2026/27年度大豆产量为320万吨，油菜籽产量为2080万吨，葵花籽产量为980万吨 [5][7][9] 豆粕、豆一 - 期货价格方面，DCE豆一2601日盘涨0.05%，夜盘跌0.17%；DCE豆粕2601日盘涨0.16%，夜盘涨0.07%；CBOT大豆01涨0.51%；CBOT豆粕01跌0.56% [11] - 现货价格方面，山东豆粕（43%）较昨 -20至 +10，华东较昨 -10或持平，华南较昨持平至 +20 [11] - 产业数据方面，前一交易日豆粕成交量为5.85万吨/日，前两交易日为13.48万吨/日；前两交易日库存为105.65万吨/周 [11] - 行业新闻，11月28日因中国采购大豆，CBOT大豆期货收盘温和上涨，私人出口商向中国出售312000吨美国大豆，于2025/26年度交货 [11] 玉米 - 期货价格方面，C2601日盘涨0.18%，夜盘跌0.09%；C2603日盘涨0.04%，夜盘跌0.18% [15] - 现货价格方面，锦州平仓2250元/吨，广东蛇口2440元/吨，价格均无变动 [15] - 行业新闻，北方玉米散船集港价格、集装箱一等粮集港价格持平；广东蛇口散船报价持平，集装箱报价提价20元/吨；东北深加工玉米价格走强，华北玉米价格上涨；广东1 - 2月船期进口澳洲、美国、阿根廷高粱及进口大麦有报价 [16] 白糖 - 价格数据方面，原糖价格15.21美分/磅，同比0.09；主流现货价格5610元/吨，同比0；期货主力价格5400元/吨，同比 -3 [18] - 价差数据方面，15价差73元/吨，同比 -5；59价差 -16元/吨，同比1；主流现货基差210元/吨，同比3 [18] - 行业新闻，关注中国糖浆和预拌粉进口政策变化及广西新糖报价；25/26榨季印度食糖出口配额为150万吨；巴西10月上半月食糖产量同比增加1%，10月出口420万吨，同比增加13%；中国10月进口食糖75万吨（+21万吨），进口糖浆和预拌粉12万吨（ -11万吨）；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩163万吨 [18][19][20] 棉花 - 期货价格方面，CF2601日盘涨0.62%，夜盘涨0.33%；CY2601日盘涨0.20%，夜盘跌0.10%；ICE美棉3涨0.19% [23] - 现货价格方面，北疆3128机采、南疆3128机采价格较前日涨80元/吨，山东持平，河北跌23元/吨，3128B指数涨5元/吨，纯棉普梳纱32支涨80元/吨，纯棉普梳纱32支到港价跌9元/吨 [23] - 行业新闻，国内棉花现货交投偏淡，一口价低价报价略有减少；纯棉纱价格稳中有跌，市场新增订单不足，部分纺企库存偏高，少数大型纺企有常规纱品类降价抛货现象；全棉坯布市场行情整体变化不大，织厂心态仍低；ICE棉花期货受美棉周度出口数据提振小幅反弹，但市场反应不大 [24] 鸡蛋 - 期货价格方面，鸡蛋2512跌1.39%，鸡蛋2601涨0.73% [27] - 价差数据方面，鸡蛋12 - 1价差为 -386，鸡蛋12 - 5价差为 -701 [27] - 现货价格方面，辽宁、河北、山西、湖北现货价格持平 [27] - 产业链数据方面，玉米现货价格涨14元/吨，豆粕现货价格持平，河南生猪价格持平 [27] 生猪 - 现货价格方面，河南现货11380元/吨，四川现货11350元/吨（ -100），广东现货11360元/吨（ -200） [31] - 期货价格方面，生猪2601为11465元/吨（ -120），生猪2603为11250元/吨（ -65），生猪2605为11935元/吨（ -55） [31] - 成交量和持仓量方面，生猪2601成交量增加6464手，持仓量减少9780手；生猪2603成交量增加5324手，持仓量增加7728手；生猪2605成交量减少734手，持仓量增加2108手 [31] - 价差数据方面，生猪2601基差为 -85元/吨（ +120），生猪2603基差为130元/吨（ +65），生猪2605基差为 -555元/吨（ +55）；生猪1 - 3价差为215元/吨（ -55），生猪3 - 5价差为 -685元/吨（ -10） [31] 花生 - 期货价格方面，PK601涨0.47%，PK603涨0.32% [34] - PK601成交量减少43921手，持仓量增加1527手；PK603成交量减少52284手，持仓量增加7533手；花生全市场成交量减少139049手，持仓量增加12779手 [34] - 现货价格方面，辽宁308通货9700元/吨（ -100），河南白沙通货、兴城小日本、苏丹精米价格持平 [34] - 价差数据方面，辽宁308通货基差为1554元/吨，河南白沙通货基差为 -746元/吨，兴城小日本基差为714元/吨，苏丹精米基差为504元/吨；01 - 03跨期为52元/吨 [34] - 现货市场方面，河南、吉林、辽宁、山东产区上货量不大，价格平稳 [35]