报告行业投资评级 - 黑色建材钢材行业评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周五螺纹热卷收涨夜盘也收涨 临近收盘急剧拉升 需观察是否提前交易宏观预期逻辑 上周螺纹产量下降热卷产量增加 五大钢材品种产量增加 表需均由增转降 螺卷库存继续去库但去库速度放缓 总体供需双弱 交易时重点考虑市场交易逻辑从产业向宏观预期转变的时间节点 螺纹主力第一压力位3150 第二压力位3202 3000一线仍为强支撑 因暂未确认交易逻辑发生改变 谨慎追多 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五螺纹热卷收涨 夜盘收涨 [1] 重要资讯 - 工信部称智能网联汽车将形成万亿元级消费领域 [1] - 中钢协数据显示2025年11月焦煤长协煤钢联动浮动值比10月上涨78元 [1] - 重庆支持使用专项债券收回收购符合条件的存量闲置土地 [1] - 全联冶金商会会长龚盛强调民营钢铁企业要加大研发投入 突破关键技术 推进智能化改造 提升生产效率 深化绿色化发展 构建绿色制造体系 [1] - 国家统计局数据显示11月份我国制造业PMI为49.2% 比上月上升0.2个百分点 非制造业PMI为49.5% 比上月下降0.6个百分点 综合PMI产出指数为49.7% 比上月下降0.3个百分点 [1] - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率87.98% 环比减少0.6个百分点 钢厂盈利率35.06% 环比减少2.60个百分点 日均铁水产量234.68万吨 环比减少1.60万吨 [1] 市场逻辑 - 周五螺卷上涨 夜盘继续走高 临近收盘急剧拉升 需观察是否提前交易宏观预期逻辑 上周螺纹产量下降 热卷产量增加 五大钢材品种产量增加 表需均由增转降 螺卷库存继续去库 但去库速度放缓 总体供需双弱 [1] 交易策略 - 重点考虑市场交易逻辑从产业向宏观预期转变的时间节点 螺纹主力第一压力位3150 第二压力位3202 3000一线仍为强支撑 因暂未确认交易逻辑发生改变 谨慎追多 [1]