报告核心观点 - 2025年12月1日生猪产业逻辑将回归 [1] - 生猪趋势强度为 -1，表明看空 [4] 基本面跟踪 价格数据 - 河南现货价11380元/吨，同比持平；四川现货价11350元/吨，同比降100元/吨；广东现货价11360元/吨，同比降200元/吨 [3] - 生猪2601期货价11465元/吨，同比降120元/吨；生猪2603期货价11250元/吨，同比降65元/吨；生猪2605期货价11935元/吨，同比降55元/吨 [3] 成交量与持仓量数据 - 生猪2601成交量64945手，较前日增6464手，持仓量107542手，较昨日减9780手 [3] - 生猪2603成交量27757手，较前日增5324手，持仓量135971手，较昨日增7728手 [3] - 生猪2605成交量13489手，较前日减734手，持仓量73864手，较昨日增2108手 [3] 价差数据 - 生猪2601基差 -85元/吨，同比增120元/吨；生猪2603基差130元/吨，同比增65元/吨；生猪2605基差 -555元/吨，同比增55元/吨 [3] - 生猪1 - 3价差215元/吨，同比降55元/吨；生猪3 - 5价差 -685元/吨，同比降10元/吨 [3]