报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货小幅反弹 下游需求总体开工率处于高位需求稳步释放 但市场情绪受原油及商品整体弱势影响 短期聚烯烃自身估值处于低位 后市关注消费边际情况以及供给和排产水平 [2] 各部分总结 期货市场 - LL期货1月、5月、9月前日收盘价分别为6789、6857、6882元/吨 较前2日分别涨跌90、94、78元/吨 涨跌幅分别为1.34%、1.39%、1.15% 成交量分别为330099、121195、1335 持仓量分别为457393、242365、4066 持仓量增减分别为 -38333、9803、 -168 [2] - PP期货1月、5月、9月前日收盘价分别为6409、6490、6504元/吨 较前2日分别涨跌114、97、69元/吨 涨跌幅分别为1.81%、1.52%、1.07% 成交量分别为424635、142549、5677 持仓量分别为506658、269109、15202 持仓量增减分别为 -50595、5562、2948 [2] - LL期货价差1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月现值分别为 -68、 -25、93 前值分别为 -64、 -41、105；PP期货价差1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月现值分别为 -81、 -14、95 前值分别为 -98、 -42、140 [2] 原料与现货市场 - 原料方面 甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2139元/吨、6025元/吨、584美元/吨、5600元/吨、6150元/吨、8700元/吨 前值分别为2118元/吨、6050元/吨、574美元/吨、5600元/吨、6140元/吨、8700元/吨 [2] - 中游LL华东、华北、华南市场现值分别为6850 - 7250元/吨、6700 - 7000元/吨、6950 - 7250元/吨 前值分别为6900 - 7350元/吨、6700 - 7000元/吨、7000 - 7350元/吨；PP华东、华北、华南市场现值分别为6250 - 6400元/吨、6150 - 6300元/吨、6300 - 6500元/吨 前值分别为6250 - 6450元/吨、6150 - 6350元/吨、6350 - 6550元/吨 [2] 消息 - 周五（11月28日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年1月期货结算价每桶58.55美元 比前一交易日下跌0.10美元 跌幅0.17% 交易区间58.27 - 59.64美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年1月期货结算价每桶63.2美元 比前一交易日下跌0.14美元 跌幅0.22% 交易区间63.05 - 63.76美元 [2]