报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 花生价格方面，最近通货与进口花生价格稳定，油料与商品花生、河南与东北通货花生价差大，供应上量但下游需求弱，短期花生价格相对稳定，期货仍会高位震荡，预期新季花生产量高于去年且种植成本下降，花生01有回落空间 [4][8] - 花生油和花生粕方面，花生油现货稳定，花生粕最近稳定，油厂压榨利润理论上盈利较好，日照豆粕现货上涨，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强 [4][6][8] 各部分总结 第一部分 数据 - 期货盘面，PK604收盘价8048，跌40，跌幅0.50%，成交量18,152，减幅34.22%，持仓量24,151，增幅7.38%；PK510收盘价8238，跌14，跌幅0.17%，成交量65，增幅1.56%，持仓量675，减幅1.75%；PK601收盘价8152，跌46，跌幅0.56%，成交量83,345，减幅31.47%，持仓量123,473，减幅4.34% [2] - 现货与基差，河南南阳现货7400，山东济宁8000，涨400，山东临沂8000，涨400，日照花生粕3250，日照豆粕3020，花生油14520，日照一级豆油8500，涨50；基差方面，河南南阳-752，山东济宁-152，山东临沂-152，豆粕-花生粕-3，花生油-豆油6020；进口苏丹米8600，塞内米7600 [2] - 价差，花生跨期价差PK01 - PK04为104，跌6；PK04 - PK10为 - 190，跌26；PK10 - PK01为86，涨32 [2] 第二部分 行情分析 - 产区价格，河南花生价格稳定，东北花生价格偏弱，东北吉林扶余308通货4.8元/斤，辽宁昌图4.8元/斤，跌0.05元/斤，河南产区白沙通货米报价3.65 - 3.9元/斤，山东莒南3.5元/斤；进口苏丹精米8600元/吨，塞内7600元/吨，巴西新米9200元/吨，印度规格米50/60报8000元/吨，预计花生现货短期相对稳定 [4] - 油厂收购与产品价格，部分花生油厂收购价格稳定，主流成交价格7000 - 7350元/吨，油厂理论保本价7880元/吨；豆油、花生油价格稳定，国内一级普通花生油报价14500元/吨，小榨浓香型花生油市场报价16500元/吨 [4] - 副产品价格，日照豆粕现货3010元/吨，涨10元/吨，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强，48蛋白报价3180元/吨 [6] 第三部分 交易策略 - 单边，01和05花生高位震荡，01花生逢高短空 [9] - 月差，1 - 5价差逢高反套 [10] - 期权，卖出pk601 - P - 7600持有 [11] 第四部分 相关附图 - 包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生10 - 1合约价差、花生1 - 4合约价差等图表 [13][17][20]