报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权隐波持续回落，可考虑备兑策略 [1] 相关目录总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2993.68，涨24.06，成交量46.52亿手，成交增加9.25亿手，当月合成期货2986.07，基差 -7.61，次月合成期货2982.53，基差 -11.14 [1] - 沪深300指数收盘价4576.49，涨49.82，成交量200.38亿手，成交增加57.48亿手，当月合成期货4555.33，基差 -21.15，次月合成期货4539.93，基差 -36.55 [1] - 中证1000指数收盘价7386.68，涨52.47，成交量234.41亿手，成交增加33.73亿手，当月合成期货7294.13，基差 -92.55，次月合成期货7224.27，基差 -162.41 [1] - 上证50ETF收盘价3.137，涨0.024，成交量7.56亿手，成交增加1.67亿手，当月合成期货3.138，基差0.001，次月合成期货3.139，基差0.002 [1] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.687，涨0.052，成交量5.78亿手，成交增加0.59亿手，当月合成期货4.672，基差 -0.015，次月合成期货4.659，基差 -0.028 [1] - 南方500ETF收盘价7.202，涨0.067，成交量1.32亿手，成交减少0.45亿手，当月合成期货7.136，基差 -0.066，次月合成期货7.074，基差 -0.128 [1] - 华夏科创50ETF收盘价1.404，涨0.011，成交量21.62亿手，成交增加0.70亿手，当月合成期货1.394，基差 -0.010，次月合成期货1.387，基差 -0.017 [1] - 易方达科创50ETF收盘价1.360，涨0.010，成交量7.36亿手，成交减少0.43亿手，当月合成期货1.348，基差 -0.012，次月合成期货1.341，基差 -0.019 [1] - 嘉实300ETF收盘价4.833，涨0.050，成交量1.02亿手，成交增加0.02亿手，当月合成期货4.819，基差 -0.014，次月合成期货4.807，基差 -0.026 [1] - 嘉实500ETF收盘价2.874，涨0.028，成交量0.65亿手，成交减少0.09亿手，当月合成期货2.848，基差 -0.026，次月合成期货2.824，基差 -0.050 [1] - 创业板ETF收盘价3.073，涨0.038，成交量10.05亿手，成交增加0.95亿手，当月合成期货3.047，基差 -0.026，次月合成期货3.027，基差 -0.046 [1] - 深证100ETF收盘价3.418，涨0.048，成交量0.59亿手，成交减少0.18亿手，当月合成期货3.403，基差 -0.015，次月合成期货3.397，基差 -0.022 [1] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量28345，增加9677，持仓量65173，增加2743，VL - PCR为70.27%，OI - PCR为72.98%，近月C最大持仓3000，近月P最大持仓3000 [1] - 沪深300股指期权成交量86757，增加12980，持仓量172339，增加723，VL - PCR为61.72%，OI - PCR为73.77%，近月C最大持仓4600，近月P最大持仓4500 [1] - 中证1000股指期权成交量169033，减少4500，持仓量301690，增加4331，VL - PCR为93.89%，OI - PCR为98.72%，近月C最大持仓7400，近月P最大持仓7000 [1] - 上证50ETF期权成交量596553，增加105943，持仓量1161703，增加16717，VL - PCR为104.01%，OI - PCR为103.35%，近月C最大持仓3.2，近月P最大持仓3.1 [1] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量693216，增加30740，持仓量1185958，增加36357，VL - PCR为111.73%，OI - PCR为115.60%，近月C最大持仓4.7，近月P最大持仓4.6 [1] - 南方500ETF期权成交量872494，减少128740，持仓量1172276，增加42430，VL - PCR为104.11%，OI - PCR为136.69%，近月C最大持仓7.25，近月P最大持仓7 [1] - 华夏科创50ETF期权成交量879064，减少79110，持仓量1986979，增加63332，VL - PCR为88.27%，OI - PCR为106.43%，近月C最大持仓1.45，近月P最大持仓1.3 [1] - 易方达科创50ETF期权成交量163072，增加407，持仓量539192，减少9719，VL - PCR为87.01%，OI - PCR为93.15%，近月C最大持仓1.45，近月P最大持仓1.25 [1] - 嘉实300ETF期权成交量124023，减少22688，持仓量239701，增加29018，VL - PCR为139.42%，OI - PCR为107.17%，近月C最大持仓5，近月P最大持仓4.7 [1] - 嘉实500ETF期权成交量120025，减少77798，持仓量314847，增加29604，VL - PCR为117.62%，OI - PCR为93.43%，近月C最大持仓3.2，近月P最大持仓2.85 [1] - 创业板ETF期权成交量1370515，减少149605，持仓量1590322，增加170500，VL - PCR为131.56%，OI - PCR为139.05%，近月C最大持仓3.2，近月P最大持仓3 [1] - 深证100ETF期权成交量62677，减少43303，持仓量103838，增加13403，VL - PCR为175.18%，OI - PCR为136.63%，近月C最大持仓3.61，近月P最大持仓2.342 [1] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV为10.97%，IV变动 -1.04%，同期限HV为12.03%，HV变动0.54%，Skew为 -3.88%，Skew变动1.10%，VIX为14.55，VIX变动0.290 [4] - 沪深300股指期权ATM - IV为12.78%，IV变动 -1.01%，同期限HV为16.05%，HV变动0.67%，Skew为 -8.86%，Skew变动0.61%，VIX为16.14，VIX变动0.321 [4] - 中证1000股指期权ATM - IV为17.39%，IV变动0.01%，同期限HV为21.59%，HV变动0.35%，Skew为 -12.02%，Skew变动3.28%，VIX为20.16，VIX变动0.260 [4] - 上证50ETF期权ATM - IV为11.02%，IV变动 -0.92%，同期限HV为10.86%，HV变动 -0.74%，Skew为 -7.36%，Skew变动 -4.31%，VIX为14.09，VIX变动 -0.301 [4] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为12.93%，IV变动 -0.59%，同期限HV为14.19%，HV变动 -0.53%，Skew为 -7.52%，Skew变动 -0.50%，VIX为15.39，VIX变动0.003 [4] - 南方500ETF期权ATM - IV为17.17%，IV变动 -0.52%，同期限HV为19.06%，HV变动 -0.81%，Skew为 -7.92%，Skew变动0.30%，VIX为20.38，VIX变动0.162 [4] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为25.46%，IV变动 -0.99%，同期限HV为20.56%，HV变动 -4.06%，Skew为 -2.85%，Skew变动0.76%，VIX为28.85，VIX变动 -0.682 [4] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为25.49%，IV变动 -1.34%，同期限HV为20.53%，HV变动 -4.18%，Skew为 -1.77%，Skew变动0.32%，VIX为28.73，VIX变动 -0.875 [4] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为13.20%，IV变动 -0.70%，同期限HV为14.09%，HV变动 -0.72%，Skew为 -7.07%，Skew变动 -0.80%，VIX为15.78，VIX变动0.016 [4] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为17.15%，IV变动 -0.91%，同期限HV为18.91%，HV变动 -0.81%，Skew为 -7.97%，Skew变动1.90%，VIX为19.31，VIX变动 -0.203 [4] - 创业板ETF期权ATM - IV为25.07%，IV变动 -0.43%，同期限HV为26.32%，HV变动 -0.63%，Skew为 -5.29%，Skew变动 -2.37%，VIX为27.20，VIX变动 -0.198 [4] - 深证100ETF期权ATM - IV为17.87%，IV变动 -0.09%，同期限HV为19.38%，HV变动 -0.52%，Skew为 -2.95%，Skew变动10.66%，VIX为20.24，VIX变动0.424 [4] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV为12.58%，IV变动 -0.66%，同期限HV为11.82%，HV变动0.10%，Skew为 -1.08%，Skew变动1.61% [4] - 沪深300股指期权ATM - IV为14.65%，IV变动 -0.17%，同期限HV为16.09%，HV变动0.30%，Skew为 -5.59%，Skew变动0.19% [4] - 中证1000股指期权ATM - IV为18.55%，IV变动 -0.83%，同期限HV为19.15%，HV变动 -0.12%，Skew为 -10.05%，Skew变动0.72% [4] - 上证50ETF期权ATM - IV为12.42%，IV变动 -0.55%，同期限HV为12.16%，HV变动0.11%，Skew为 -1.07%，Skew变动1.97% [4] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为14.37%，IV变动 -0.28%，同期限HV为16.38%，HV变动0.07%，Skew为 -4.95%，Skew变动 -1.38% [4] - 南方500ETF期权ATM - IV为18.05%，IV变动 -0.31%，同期限HV为21.49%，HV变动 -0.11%，Skew为 -6.61%，Skew变动 -1.26% [4] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为27.07%，IV变动 -0.06%，同期限HV为32.40%，HV变动 -0.07%，Skew为1.60%，Skew变动 -1.26% [4] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为27.10%，IV变动 -0.59%，同期限HV为31.83%，HV变动 -0.02%，Skew为1.49%，Skew变动2.53% [4] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为14.43%，IV变动 -0.38%，同期限HV为16.70%，HV变动0.05%，Skew为 -5.77%，Skew变动 -1.96% [4] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为18.40%，IV变动 -0.40%，同期限HV为21.07%，HV变动 -0.03%，Skew为 -5.76%，Skew变动 -0.45% [4] - 创业板ETF期权ATM - IV为26.46%，IV变动 -0.55%，同期限HV为31.95%，HV变动 -0.43%，Skew为 -3.43%，Skew变动 -1.56% [4] - 深证100ETF期权ATM - IV为18.67%，IV变动 -0.29%，同期限HV为23.78%，HV变动 -0.14%，Skew为 -8.29%，Skew变动 -2.96% [4]