报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 鸡蛋近月合约大跌，走势转弱；棉花稳健上扬，后市偏强；棕榈油继续上扬，强势或持续；豆粕震荡调整；花生高位调整，涨势未变；生猪弱势波动；红枣低位弱势运行；白糖先抑后扬，延续反弹；苹果强势运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 鸡蛋近月合约因蛋鸡存栏高位、供应充足，反弹到高位后受多头回吐压力大幅回落，走势转弱，需关注年底消费变化 [1] - 棉花销售率同比大幅提升，下游需求稳健，支撑棉价上扬，后市偏强运行 [1] - 棕榈油受东南亚产区洪涝灾害及减产季来临支撑走高，强势或持续 [1] 品种策略跟踪 鸡蛋 - 主力 2601 合约大幅下跌，受产能高企压力，11 月在产蛋鸡存栏约 13.52 亿只，供应充足，养殖单位信心不足，老母鸡出栏量连续七周增加但未超淘，高产能力压制蛋价，期价反弹后多头获利回吐致大幅回落 [2] - 主力 2601 合约走势转弱，策略上多单平仓，逢高轻仓空单，阻力位 3220 [2] 棉花 - 主力 2601 合约持续上扬，截至 11 月 27 日，全国新棉交售率 98.5%，同比提高 1 个百分点，销售率 33.2%，同比提高 18.9 个百分点，供应充足且需求显著增强，下游纺织行业淡季不淡，纺企维持刚需采购 [3] - 主力 2601 合约技术强势延续，策略上继续逢低多单 [3] 豆粕 - 主力 2601 合约震荡回落小幅调整，国内进口大豆充沛，油厂高压榨，豆粕库存超百万吨限制反弹空间，但进口大豆成本上升支撑价格，需关注中国采购美豆节奏及国内豆粕需求状况 [5] - 主力 2601 合约回落调整，暂短线交易 [5] 花生 - 主力 2601 合约高位调整，东北地区花生品质优，基层惜售，河南产区上货量不大，农户低价出货情绪不高，需求端采购谨慎，油厂开机率低，采取严控质量和压价收购策略，需关注基层上货量及需求端变化 [8] - 主力 2601 合约技术上仍处强势，策略上多单持有 [8] 生猪 - 主力 2601 合约低位波动，11 月生猪存栏及规模猪企计划出栏量均处较高水平，二育及压栏猪源出栏，供应充裕，天气降温传统腌腊活动增加，需关注需求变化 [9] - 主力 2601 合约弱势持续，20 日均线有较强阻力位，暂短线交易 [11] 棕榈油 - 大连棕榈油主力 2601 合约震荡上扬，东南亚洪涝灾害扰乱油棕收割和运输，产量下降预期库存去库，且季节性减产季来临，供应端压力减轻支撑期价 [12] - 主力 2601 合约技术走强，策略上轻仓多单 [12] 红枣 - 主力 2601 合约低位弱势运行，新疆红枣集中上市，样本点陈枣库存远超去年同期，截至 11 月 19 日，红枣样本点库存 10330 吨，环比增 4.96%，同比增 101.76%，新枣上市叠加陈枣高库存，且替代品分流消费份额，期价承压 [14] - 主力 2601 合约下跌空间受限，暂短线交易 [14] 白糖 - 郑糖主力 2601 合约先抑后扬延续反弹，国内南方甘蔗糖厂开榨，白糖供应增加，但生产成本高，且收紧替代品进口，年底消费或好转支撑糖价 [16] - 主力 2601 合约技术转强，暂短线偏多操作 [16] 苹果 - 主力 2601 合约强势运行，产区苹果入库量低且库存好货占比不高，截至 11 月 26 日，全国主产区苹果冷库库存量 766.76 万吨，环比降 6.41 万吨，外贸渠道拿货提振需求，年底节假日临近或迎消费旺季支撑期价 [20] - 主力 2601 合约技术偏强，策略上多单持有 [20]