报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国关键经济数据不及预期，推升市场对美联储宽松货币政策的定价，驱动白银价格强势；若哈塞特被提名为新任美联储主席，市场会交易美联储独立性和影响力减弱对美元信用的冲击，也是白银价格强势的原因 [2] - 当前银价偏强受宏观层面影响多于现货层面，外盘白银短期难言“交割困难”，海外白银现货紧俏程度有限 [3] - 白银价格进入加速上涨阶段，预计下周仍可能大幅上涨，关注上方14500元/千克压力位，价格走弱需及时止盈，此阶段新开多单或逢高做空风险大；沪金处于三角收敛末端突破形态，建议逢低布局多单；沪银主力合约参考运行区间12366 - 14500元/千克，沪金主力合约参考运行区间927 - 982元/克 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金涨0.66%，报964.72元/克，沪银涨5.08%，报13766.00元/千克；COMEX金报4265.60美元/盎司 [5] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价上涨0.20%，成交量上涨49.08%，持仓量上涨0.05%，库存下跌 - 0.21%；LBMA黄金收盘价上涨0.89%；SHFE黄金收盘价上涨0.98%，成交量上涨79.52%，持仓量上涨1.32%，库存持平，沉淀资金流入2.31%；AuT + D成交量上涨100.45%，持仓量上涨0.69% [7] - COMEX白银收盘价上涨2.39%，持仓量上涨3.57%，库存下跌 - 0.17%；LBMA白银收盘价上涨0.96%；SHFE白银收盘价上涨4.33%，成交量上涨77.90%，持仓量上涨1.83%，库存上涨2.65%，沉淀资金流入6.24%；AgT + D成交量上涨28.04%，持仓量下跌 - 1.02% [7] 金银内外价差统计 - 2025年12月1日，SHFE - COMEX黄金价差为 - 6.57元/克、 - 28.89美元/盎司，SGE - LBMA黄金价差为1.71元/克、7.52美元/盎司；SHFE - COMEX白银价差为93.41元/千克、0.41美元/盎司，SGE - LBMA白银价差为83.78元/千克、0.37美元/盎司 [53]