报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 12月1日A股三大指数集体上涨，沪深两市成交额放量，多个期货品种价格有不同表现，各品种受不同因素影响，部分品种后续需关注相关变量或面临一定风险 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 12月1日A股三大指数集体上涨，沪指收复3900点，沪指涨0.65%收报3914.01点，深证成指涨1.25%收报13146.72点，创业板指涨1.31%收报3092.50点，沪深两市成交额18739亿，较上一交易日放量2881亿 [1] - 沪深300指数12月1日强势，收盘4576.49，环比上涨49.82 [2] 焦炭 焦煤 - 12月1日焦炭加权指数超跌反弹，收盘价1670.4，环比上涨48.8；焦煤加权指数宽幅震荡，收盘价1136.8元，环比上涨31.1 [2][3] - 焦炭吨焦平均利润好转开工回升供给增加，需求端铁水日均产量下滑刚需走弱，投机性需求受煤价和钢价影响走弱，港口价格补跌，上游累库，港口去库，下游累库，总库存基本持平 [4] - 焦煤山西中硫主焦1399环比-2，蒙5原煤974环比-16，矿山年底有季节性减产预期，蒙煤口岸通关受影响，海漂煤到港仍在高位 [4] 郑糖 - 受美糖上升与现货报价下调等因素影响，郑糖2605月合约12月1日窄幅震荡小幅收高，夜盘探底回升小幅收高 [4] - 泰国新榨季12月1日启动，本榨季甘蔗产量预计恢复至9500万至1.05亿吨，得益于气候改善和种植面积扩大 [4] 胶 - 受日本央行总裁评论打压，日胶12月1日大幅下跌，沪胶震荡走低，夜盘窄幅震荡小幅收高 [4] - 前10个月越南天然橡胶、混合胶合计出口145.7万吨，较去年同比降3.5% [4] 棕榈油 - 12月1日主力合约进入次交割月开启移仓模式，期价上行遇阻后震荡，主力合约P2601收盘价8652，较前一天涨0.30% [5] - 11月1 - 30日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少2.09%，出油率环比上月同期增加0.36%，产量环比上月同期减少0.19% [5] 豆粕 - 12月1日CBOT大豆期价高位回落，当周美国大豆出口检验量为920,194吨处于预估区间下端，对中国出口检验为0 [5] - 巴西大豆种植面积达89%低于去年同期，降雨不均影响长势，种植进度偏慢，市场担忧产量 [5] - 国内12月1日M2601收于3039元/吨跌幅0.16%，大豆供应充足，压榨量提升，豆粕库存高位，现货供应宽松，南美天气扰动和中美采购为期货提供底部支撑，后市关注南美天气和大豆到港量 [5] 生猪 - 12月1日LH2601收于11495元/吨涨幅0.26% [5] - 能繁母猪存栏量正常，年末规模猪企集中出栏和前期压栏猪出栏增加供应压力，需求端消费边际回暖但进度偏慢，市场供强需弱，后市关注能繁母猪存栏、猪企出栏节奏和腌腊消费进度 [5] 沪铜 - 12月1日沪铜主力2601合约收盘89280元/吨，涨幅2.37%，成交量和持仓量增加，资金涌入多头情绪高涨 [5] - 宏观面利好，美联储12月降息概率大增，市场流动性宽松预期强，美元走弱，国内11月制造业改善，供应端紧张，智利产量下降，国内计划减产，铜精矿加工费低迷，全球铜库存低位，沪铜重心上移，但需警惕高价抑制需求和宏观数据变动风险 [5][6] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13785元/吨，棉花库存较上一交易日减少6张，2025年新疆产量704.7万吨，同比增加12.2% [6] 原木 - 12月1日原木2601开盘763、最低761.5、最高767、收盘766.5、日减仓273手 [6] - 山东和江苏辐射松原木现货价格持平，供需无大矛盾，后续关注现货价格、进口数据、库存变化和宏观预期市场情绪 [6] 铁矿石 - 12月1日铁矿石2601主力合约震荡上涨，涨幅1.14%，收盘价801元，发运量回落，到港量增加，港口库存累库，淡季铁水产量下降，短期价格震荡 [6] 沥青 - 12月1日沥青2601主力合约震荡收涨，涨幅0.44%，收盘价2990元，12月炼厂排产计划下降，库存去库，需求淡季，中下游刚需采购，基本面平淡，短期价格震荡 [6] 钢材 - 12月1日rb2601收报3134元/吨，hc2601收报3327元/吨，上周建材钢厂检修产线规模扩大，沙钢等12月上旬出厂价持平 [6] - 淡季需求有韧性，预期钢厂检修减产增加，供需压力不大，黑色期货上涨带动市场情绪，短期钢价震荡偏强 [6] 氧化铝 - 12月1日ao2601收报2677元/吨，氧化铝供需过剩逻辑延续，上行压力大，国内产能高，进口窗口开启，新疆库容饱和，仓单到期加剧失衡，需求平淡，现货市场负反馈，买卖双方观望，成交谨慎 [6] 沪铝 - 12月1日al2601收报21865元/吨，周内铝棒库存稳中下降、地区分化，部分板块开工率微涨，车企年末冲量带动部分领域稳健，但建筑行业低迷，短期铝价高位震荡，需求转淡，铝水转化率有回落压力，后续关注库存表现 [6][7]