报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期货高开震荡，市场交投气氛平平，部分贸易商试探性高报，现货价格窄幅涨跌，下游小单补仓为主 - 12月PP暂无新增产能投放预期，但装置检修力度减弱，PE石化检修损失量有所减少，埃克森美孚和广西石化新增产能进一步释放，远洋及近洋船货有集中到港预期，整体供应仍有压力，湛江巴斯夫计划12月底投产 - 需求端，农膜订单部分进入尾声，虽然临近双十二，但节日订单多已完成前期备货，且下游工厂原料库存维持低位，补库动力不足 - 短期OPEC+暂停减产支撑油价反弹，但四季度累库预期不变，成本端支撑不足，聚烯烃自身供增需弱，反弹偏空 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 连塑L2601高开，盘中震荡运行，尾盘收涨，终收6803元/吨，涨57元/吨（0.84%），成交30.5万手，持仓减23011手至434382手 - PP2601收于6397元/吨，涨41元（0.65%），持仓减17714手至48.89万手 - 市场交投气氛平平，部分贸易商试探性高报，现货价格窄幅涨跌，下游小单补仓为主 [3][4] 行业要闻 - 2025年12月1日，主要生产商库存水平在77万吨，较前一工作日累库12万吨，增幅在18.46%，去年同期库存在71万吨 - PE市场价格窄幅涨跌，华北地区LLDPE价格在6720 - 7000元/吨，华东地区LLDPE价格在6850 - 7250元/吨，华南地区LLDPE价格在6950 - 7250元/吨 - 丙烯山东市场主流暂参照6050 - 6050元/吨，较上一工作日下跌25元/吨，聚丙烯成本承压，下游工厂入市采购意愿下降，丙烯需求支撑转弱，生产企业成交欠佳，稳价为主，部分稍高价小幅回调，市场整体成交气氛偏弱 - PP市场稳中偏弱，幅度在10 - 40元/吨，华北拉丝主流价格在6130 - 6300元/吨，华东拉丝主流价格在6220 - 6400元/吨，华南拉丝主流价格在6300 - 6450元/吨 [5][6] 数据概览 - 报告展示了L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存及两油库存同比增减幅等数据图表，数据来源为Wind和卓创资讯 [10][12][13]