报告行业投资评级 - 黑色板块焦煤、焦炭投资评级为区间震荡 [1] 报告的核心观点 - 昨日焦炭首轮提降正式落地，吨焦利润好转，钢厂盈利范围持续缩小，焦煤现货市场本周整体仍偏空看待，下游采购情绪一般，双焦盘面主力合约呈箱体震荡行情，建议空头适量减仓，等待方向进一步确认 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约 Jm2601 收于 1093.0，环比日盘开盘上涨 2.44%；焦炭主力合约 J2601 收于 1619.5，环比日盘开盘上涨 2.86%；昨日夜盘，Jm2601 收于 1095.5，环比日盘收盘上涨 0.23%；J2601 合约收于 1617.5，环比日盘收盘下跌 0.12% [1] 重要资讯 - 中国钢铁工业协会党委副书记姜维表示钢铁需求总量已进入下行期，成本压力空前巨大，中国钢铁及河北钢铁要聚焦高端化等发展，打造“数字钢铁”新范式，赋能产业链协同，加强科技创新实现绿色低碳转型 [1] - 2025 年 12 月 1 日 0 时起，山东、河北市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调 50 元/吨，干熄下调 55 元/吨，焦炭首轮提降落地 [1] 市场逻辑 - 焦炭首轮提降正式落地，吨焦利润好转，钢厂盈利范围持续缩小，焦煤现货市场本周整体仍偏空看待，下游采购情绪一般，双焦盘面主力合约呈现箱体震荡行情，焦煤主力合约上方 1090 遇阻，下方 1050 支撑，关注短期向上驱动能否突破 1090 压力位 [1] 交易策略 - 双焦收大阳线，建议空头适量减仓，等待方向进一步确认 [1]