报告行业投资评级 无 报告核心观点 尿素成交氛围好转延续，现货价格上调，新单或放缓；复合肥开工整体提升，三聚氰胺开工下降，淡储陆续入场；中长期尿素供需仍偏宽松，四季度气头检修预计12月逐渐开始；受储备需求跟进及复合肥开工提升，尿素企业出货好转，厂内库存去库，港口库存小幅累库；10月尿素出口120万吨，本年度累积出口超400万吨，年末出口预期好转，预计对现货市场形成一定支撑；11月20日印度IPL尿素进口招标截标，最低CFR价格较上次上升，需持续关注国内现货采购情绪与节奏；策略上单边区间震荡偏强，跨期观望，跨品种无 [1][2][3] 各目录总结 尿素基差结构 涉及山东、河南尿素小颗粒市场价，山东主连基差、河南主连基差，尿素主力连续合约价格，1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [6][7][8] 尿素产量 包含尿素周度产量和尿素装置检修损失量相关内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [18][21] 尿素生产利润与开工率 涉及生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [24][25][29] 尿素外盘价格与出口利润 涵盖尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR、尿素小颗粒中国FOB、尿素大颗粒中国CFR，以及尿素小颗粒波罗的海FOB - 中国FOB - 30、尿素大颗粒东南亚CFR - 中国FOB，还有尿素出口利润、盘面出口利润等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [31][33][37] 尿素下游开工与订单 涉及复合肥开工率、三聚氰胺开工率和待发订单天数等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [48][49][50] 尿素库存与仓单 包含上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量和主力合约成交量等内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [53][55][59]