报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材偏强震荡，在减产去库背景下矛盾不大，需求季节性好转叠加双焦企稳上涨影响中枢上移，预计维持区间震荡，螺纹参考3000 - 3200区间，热卷参考3250 - 3400区间，可关注1月合约多螺空矿套利及1月合约卷螺差收敛套利 [2] - 铁矿期货将继续震荡偏强运行，运行区间750 - 820，一方面有下游补库支撑，一方面盘面贴水有基差修复需要 [5][7] - 焦炭期货提前下跌基本透支现货提降预期，伴随成材震荡上涨或跟随焦煤提前走反弹预期，单边震荡反弹看待，区间参考1550 - 1700，套利推荐焦炭1 - 5反套 [8] - 焦煤盘面大幅回落后提前走反弹预期，单边震荡反弹看待，区间参考1050 - 1150，套利推荐焦煤1 - 5反套 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢和热卷现货及合约价格多数上涨，如螺纹钢05合约从3117涨至3167，热卷05合约从3288涨至3320 [2] - 钢坯价格上涨10至2990，板坯价格不变为3730；江苏电炉螺纹成本涨12至3243，江苏转炉螺纹成本降1至3170；各地区螺纹和热卷利润有不同程度变化，如华东螺纹利润从 - 111涨至 - 82 [2] 产量 - 日均铁水产量从236.9降至234.7，五大品种钢材产量从849.9增至855.7；螺纹产量从208.0降至206.1，其中电炉产量从26.8增至29.3，转炉产量从181.2降至176.7；热卷产量从316.0增至319.0 [2] 库存 - 五大品种钢材库存从1433.1降至1400.8，螺纹库存从553.3降至531.5，热卷库存从402.1降至400.9 [2] 成交和需求 - 建材成交量从10.4增至12.5，五大品种表需从894.2降至888.0，螺纹钢表需从230.8降至227.9，热卷表需从324.4降至320.2 [2] 铁矿石产业 相关价格及价差 - 仓单成本多数上涨，如卡粉从801.1涨至811.0；01合约基差部分变化，如卡粉从7.1涨至10.0；价差方面，5 - 9价差从24.5涨至25.0，9 - 1价差从 - 50.5涨至 - 48.5，1 - 5价差从26.0降至23.5 [5] 现货价格与价格指数 - 日照港部分矿石现货价格上涨，如新交所62%Fe掉期从104.9降至104.8，普氏62%Fe从107.5降至106.0 [5] 供给 - 45港到港量从2817.1降至2699.3，全球发运量从3278.4增至3323.2，全国月度进口总量从11631.5降至11130.9 [5] 需求 - 247家钢厂日均铁水从236.3降至234.7，45港日均疏港量从327.0增至330.6，全国生铁月度产量从6604.6降至6554.9，全国粗钢月度产量从7349.0降至7199.7 [5] 库存变化 - 45港库存从15101.54增至15210.12，247家钢厂进口矿库存从9001.2降至8942.5，64家钢厂库存可用天数不变为20.0 [5] 焦炭产业 相关价格及价差 - 焦炭部分价格有变化，如山西准一级湿熄焦（仓单）从1713降至1662；焦煤部分价格有变动，如蒙5原煤（仓单）从1190涨至1196 [8] 供给 - 全样本焦化厂日均产量从62.7增至63.8，247家钢厂日均产量从46.2增至46.3；汾渭样本煤矿原煤产品从857.5降至856.1，精煤产量从433.8增至438.8 [8] 需求 - 247家钢厂铁水产量从236.3降至234.7；全样本焦化厂日均产量从62.7增至63.8，247家钢厂日均产量从46.2增至46.3 [8] 库存变化 - 焦炭总库存从880.6增至884.7，全样本焦化厂焦炭库存从65.3增至71.8，247家钢厂焦炭库存从622.3增至625.5，港口库存从193.0降至187.4 [8] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算从 - 2.2增至 - 3.6 [8] 焦煤产业 相关价格及价差 - 焦煤部分价格有变动，如焦煤01合约从1067涨至1093 [8] 供给 - 汾渭样本煤矿原煤产品从857.5降至856.1，精煤产量从433.8增至438.8 [8] 需求 - 全样本焦化厂日均产量从62.7增至63.8，247家钢厂日均产量从46.2增至46.3 [8] 库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存从98.0增至107.6，全样本焦化厂焦煤库存从1038.2降至1010.3，247家钢厂焦煤库存从797.1增至801.3，港口库存从291.5增至294.5 [8]