行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][6][7] 核心观点 - 具身智能是具备物理身体并能与环境实时互动的智能系统，其两大主要形态为具身机器人和智能汽车，二者在硬件供应链、软件算法和应用场景上高度协同、互促发展 [7][8] - 具身机器人产业在标准制定、技术开源、产品创新和场景应用方面取得显著进展，商业化进程加速 [9][10][11][12][13][14][15] - 智能汽车产业呈现强劲增长势头，新势力交付量亮眼，自动驾驶技术在出行和货运等场景的商业化落地步伐加快 [16][17][18][19][20][21][22][23][24][25] - 资本市场对具身智能领域保持高度关注，投融资活动活跃，资金持续加码核心技术研发与商业化应用 [2][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38] 具身机器人产业动态总结 - 国内规模最大的全尺寸人形机器人数据集LET数据集开源发布，涵盖6大场景、31项任务、117种原子技能，提供超过6万分钟的真机数据及全流程工具链 [9][10] - 工信部人形机器人标准化技术委员会名单公布，智元机器人彭志辉（稚晖君）、宇树科技王兴兴等产业界代表入选 [11] - 极佳视界发布轮式人形机器人Maker H01，身高1620毫米，搭载自研具身大脑算法，支持移动导航和精细操作 [12] - 智元机器人上线灵心平台，用户可通过拖拽点选等简易操作为机器人配置声音、性格、行为与记忆，实现个性化定制 [13] - 星动纪元发布具身智能物流仓储解决方案，在全球首次实现端到端VLA具身模型在物流仓储真实场景的落地应用 [14][15] 智能汽车产业动态总结 - 2025年10月新势力汽车交付量前三名分别为：零跑汽车70,289辆（同比增长84%）、鸿蒙智行68,216辆（环比增长29%）、小鹏汽车42,013辆（同比增长76%） [16][18] - 小马智行2025年第三季度总营收达1.81亿元人民币，同比增长72%，其中Robotaxi业务收入4770万元人民币，同比增长89.5% [17] - 小马智行Robotaxi车队规模已达961辆，预计将提前实现超1000辆的目标，并计划在2026年底将规模扩大至3000辆以上，其第七代Robotaxi已在广州实现单车盈利转正，日均订单达23单/辆 [17] - 小马智行与阳光出行建立战略合作，计划于2025年组建首批基于第七代量产自动驾驶车型的车队，并在北京、广州、深圳、上海等城市拓展服务 [17][19] - 西井科技与阿曼和记苏哈尔港口签约，15台智能网联新能源重卡E-Truck将进驻，该车型搭载282kWh电池，续航150公里 [21] - 卡尔动力分别与易大宗、采埃孚达成战略合作，聚焦L4级自动驾驶干线货运解决方案的深度开发与场景落地 [22][23] - DeepWay深向与盛弘股份就新能源重卡的定制化补能达成战略合作，加速构建全球化补能生态 [24][25] 投融资事件总结 - 2025年11月24日至11月30日期间，具身智能领域共发生10起投融资事件（不包括并购、定增、IPO） [2][26] - 松延动力完成近2亿元Pre-B轮融资，主要用于人形机器人技术研发和场景拓展，年内已完成五轮融资，累计近5亿元 [34][38] - 灵心巧手完成数亿元人民币A+轮融资，其灵巧手产品全球市场占有率超80%，月订单突破千台，计划2026年交付5至10万台 [35][38] - 他山科技连续完成A3、A4轮融资，总额达数亿元人民币，资金将用于触觉感知核心技术迭代和全栈闭环能力建设 [28][36] - 其他重要融资事件包括：灵猴机器人（6400万元A+轮）、华是科技增资宇创机器人（2250万元）、傲意科技（亿元B3轮）、中科硅纪（Pre-A轮）、智身科技（数千万元A+轮）等 [26][27][29][30][31][32][33][36][37][38]