报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供需双增局面，行业库存持续降库，建议轻仓震荡交易，注意控制交易节奏和风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价96,560元/吨，环比降380元；前20名净持仓-180,180手，环比降9007手 [2] - 主力合约持仓量552,239手，环比增8606手；近远月合约价差-180元/吨，环比增380元 [2] - 广期所仓单8,992手/吨，环比增770手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价94,400元/吨，环比增50元；工业级碳酸锂平均价91,950元/吨，环比增50元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-2,160元/吨，环比增430元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价1,230美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价10,300元/吨，环比降225元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价3,894元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂月产量51,530吨，环比增4390吨；进口量23,880.69吨，环比增4283.79吨 [2] - 碳酸锂出口量245.91吨，环比增95.10吨；企业开工率47%，环比持平 [2] - 动力电池月产量170,600MWh，环比增19400MWh；锰酸锂价格36,000元/吨，环比持平 [2] - 六氟磷酸锂价格18万元/吨，环比持平；钴酸锂价格343,500元/吨，环比持平 [2] - 三元材料(811型)中国价格166,000元/吨，环比持平；三元材料(622动力型)中国价格146,500元/吨，环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)中国价格157,500元/吨，环比持平；三元正极材料开工率52%，环比降1% [2] - 磷酸铁锂价格3.91万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率64%，环比增5% [2] - 新能源汽车当月产量1,772,000辆，环比增155000辆；当月销量1,715,000辆，环比增111000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率46.75%，环比增0.66%；累计销量12,943,000辆，同比增3193000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量25.60万辆，环比增3.40万辆；累计出口量201.40万辆，同比增95.60万辆 [2] - 标的20日均波动率56.18%，环比降3.33%；40日均波动率45.31%，环比增0.05% [2] 期权情况 - 认购总持仓282,399张，环比增2606张；认沽总持仓282,797张，环比增6590张 [2] - 总持仓沽购比100.14%，环比增1.4226%；平值IV隐含波动率0.37%，环比增0.0091% [2] 行业消息 - 工信部鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”，参与绿色低碳国际规则制定 [2] - 11月比亚迪新能源汽车销量48.02万辆，零跑、极氪、赛力斯、小米、小鹏、蔚来等车企交付量有不同表现 [2] - 11月27日召开动力电池回收标准稳链经验交流座谈会，强调完善回收利用标准体系 [2] - 中国汽车世界份额提升，2025年1 - 10月达34.9%，10月高于年度份额3个百分点，部分国际车企份额下滑 [2] 观点总结 - 盘面碳酸锂主力合约震荡，持仓量环比增加，现货较期货贴水，基差环比走强 [2] - 基本面原料端锂价较好，矿价偏强，矿山和冶炼厂积极性提升，供给量预计增长，需求端下游电池材料消费旺季，新能源汽车和储能行业提供支撑 [2] - 期权持仓量沽购比100.14%，多空均衡，隐含波动率略升 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱略走扩 [2] 重点关注 未提及