核心观点 - 全球主要股市表现分化，港股与A股涨跌互现，美股反弹，日股调整[1][3] - 市场对美联储鸽派货币政策预期升温，影响美元、美债及风险资产表现[3] - AI领域竞争加剧，相关芯片需求与科技股表现活跃，同时推升铜等原材料长期需求[3] 全球市场表现 - 港股主要指数上涨：恒生指数单日涨0.91%至26,095点，年内累计涨30.09%；恒生国企指数单日涨0.57%，年内涨25.96%；恒生科技指数单日涨0.45%，年内涨25.87%[1] - A股主要指数微跌：上证综指单日涨0.23%至3,898点，年内涨16.29%；深证综指单日涨0.34%，年内涨25.79%；创业板指单日涨0.61%，年内大幅上涨43.40%[1] - 美股主要指数涨跌不一：道指单日跌0.51%，标普500单日跌0.29%，纳斯达克指数单日涨0.21%，年内分别上涨11.59%、16.11%和21.25%[1] - 欧亚主要股市普遍下跌：德国DAX指数单日跌0.53%，法国CAC指数单日跌0.59%，英国富时100指数单日跌0.19%；日本日经225指数单日跌1.89%，澳洲ASX200指数单日跌0.40%[1] 港股分类指数与资金流向 - 港股行业指数普涨：恒生工商业指数领涨，单日升1.23%，年内升28.15%；恒生地产指数单日升0.78%，年内升25.21%；恒生金融指数单日升0.38%，年内升36.23%；恒生公用事业指数单日升0.77%，年内升6.61%[2] - 南向资金净买入41.01亿港币：美团、小米集团与阿里巴巴净买入额居前；腾讯、中芯国际与中国人寿净卖出额最多[3] - 板块表现分化：综合、能源与工业板块领涨；医疗保健、信息技术与地产建筑板块跑输大市[3] 宏观经济与政策事件 - 日本国债需求好转：10年期国债拍卖需求好于预期，较高收益率吸引养老基金等长线投资者，缓解了市场对日债收益率上升挤压全球流动性的担忧[3] - 欧元区通胀粘性：11月CPI升至2.2%，服务业通胀仍有粘性，预计欧央行12月可能保持利率不变[3] - 美联储主席人选预期：特朗普暗示可能任命超级鸽派哈塞特接任美联储主席，提升市场对美元流动性宽松的预期[3] 行业与商品动态 - AI芯片竞争白热化：亚马逊发布最新AI芯片Trainium3，挑战英伟达和谷歌的市场地位；谷歌Gemini模型11月下载量达1亿次，超过ChatGPT的6780万次，导致ChatGPT每日独立活跃用户数的七天均值下降6%[3] - 工业金属需求强劲：铜价持续上涨，受AI发展与电网建设需求推动，同时美国关税政策吸引全球铜库存流入，加剧其他地区供应紧张[3] - 大宗商品表现各异：油价下跌，黄金震荡走低，白银V型反转，加密货币大幅反弹[3]