报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 3 日 [2] 报告核心观点 - 沪锌重心上移，主力收于 22745 元/吨，涨 225，涨幅 1.00%，前 20 席位多增空减，净多头增 1868 手 [7] - 盘面上涨使下游畏高，市场成交转弱，沪市对 01 升水 140 元/吨，津市较沪市贴水 70，广东对 01 贴水 30 元/吨，沪粤价差扩大 [7] - 产业链变动有限，本周国产矿 TC 持平，进口矿 TC 下行，矿端紧缺传导至冶炼端，11 月精炼锌产量环比预期减 2 万吨左右，供应端收紧支撑锌价 [7] - 出口窗口开启叠加下游提货，国内社库持续三周去库 [7] - 12 月降息预期重回 80%以上，贵金属做多情绪仍存，沪锌受提振偏强运行，关注前高压力位 [7] 各部分总结 行情回顾 - 沪锌期货不同合约表现：2512 合约开盘 22640 元/吨，收盘 22700 元/吨，涨 195 元，涨幅 0.87%，持仓量 9660 手，持仓量变化 -1265 手；2601 合约开盘 22650 元/吨，收盘 22745 元/吨，涨 225 元，涨幅 1.00%，持仓量 106325 手，持仓量变化 569 手；2602 合约开盘 22700 元/吨，收盘 22775 元/吨，涨 220 元，涨幅 0.98%，持仓量 53415 手，持仓量变化 3842 手 [7] 行业要闻 - 2025 年 12 月 2 日 0锌主流成交价 22795 - 22900 元/吨，双燕主流成交 22895 - 23000 元/吨，1锌主流成交 22725 - 22830 元/吨，早盘市场对 SMM 均价报价升水 100 - 110 元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价 22805 - 22880 元/吨，常规品牌对 2601 合约报价升水 120 元/吨，对上海现货报价升水 90 元/吨 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交 22610 - 22770 元/吨，紫金成交 22800 - 22900 元/吨，1锌锭成交 22490 - 22590 元/吨，葫芦岛报价 23840 元/吨 [8] - 广东 0锌主流成交 22615 - 22740 元/吨，主流品牌对 2601 合约报价贴水 30 元/吨，沪粤价差扩大 [8]