报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长期做多经济 当下以股指做多头替代有一定超额 推荐逢低配置各品种远期合约；短线利率债震荡 估值已到合理位置 中长线风偏上行叠加经济复苏预期 建议T、TL逢高套保 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 12月2日 A股四大股指回调 上证指数、深成指、创业板指、科创50指数分别下跌0.42%、0.68%、0.69%、1.24% 市场成交16073亿元 较前日减少2822亿元 石油石化、轻工制造、家用电器涨幅居前 传媒、有色金属、计算机跌幅居前 从市场强弱看 IF>IH>IC>IM 个股涨/平/跌数分别为1541/171/3739 沪深两市 机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -195、 -116、70、241亿元 分别变动 -235、 -72、 +85、 +222亿元 [2] - 12月2日 利率债下跌 活跃合约中 TS下跌0.02% TF下跌0.06% T下跌0.07% TL下跌0.51% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为147.78、112.9、36.53与13.27点 基差年化收益率分别为 -15.79%、 -12.53%、 -6.27%与 -3.48% 三年期历史分位数分别为13%、12%、17%及24% [3] 国债期货 - 目前活跃合约为2603合约 2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率变动分别为 +0bps、 +0bps、 +0.35bps、 +2.25bps 对应净基差分别为 -0.03、 -0.039、 -0.084、0.101 IRR分别为1.55%、1.58%、1.73%、1.18% [4] - 公开市场操作方面 央行货币投放1563亿元 货币回笼3021亿元 净回笼1458亿元 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了IC、IF、IH、IM不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等多方面数据 [6] 国债期现货市场表现 - 展示了TS、TF、T、TL不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等多方面数据 [7] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR隔夜今价1.302 昨价1.307 一周前1.316 一月前1.321 [11] 经济数据 - 高频数据显示 本月进出口、社会活动景气度好于同期 基建景气度不及同期 [11]