报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯短期维持弱现实与强预期并存的震荡格局，12月压力最大，后续有望转向弱稳格局 [2] - 苯乙烯市场核心矛盾是库存高企与需求偏弱，短期或维持弱势整理，关注供应恢复节奏及下游备货力度 [3] 各目录总结 日度市场总结 基本面 - 价格方面，12月2日苯乙烯主力合约收涨0.23%，报6564元/吨，基差51（+0元/吨）；纯苯主力合约收跌0.02%，报5454元/吨 [2] - 成本方面，12月2日布油主力收盘59.3美元/桶（+0.7美元/桶），WTI原油主力合约收盘63.2美元/桶（+0.8美元/桶），华东纯苯现货报价5320元/吨（+0元/吨） [2] - 库存方面，苯乙烯港口库存16.4万吨（+1.6万吨），环比累库10.7%；纯苯港口库存16.4万吨（+1.7万吨），环比累库11.6% [2] - 供应方面，苯乙烯开工率及供应环比小幅波动，周产量33.5万吨（-0.8万吨），工厂产能利用率67.3%（-1.7%） [2] - 需求方面，下游3S开工率整体需求回暖，EPS产能利用率54.7%（-1.5%），ABS产能利用率71.2%（-1.2%），PS产能利用率57.6%（+1.7%） [2] 观点 - 纯苯：前期海外调油情绪交易降温，12月集中到港使胀库压力上升，需求端偏弱，供应端有检修降负预期，1月后进口量分歧显著，12月压力大，后续有望弱稳 [2] - 苯乙烯：核心矛盾是库存高企与需求偏弱，供应端有阶段性变化，本周国产供应预计恢复，需求维持淡季特征，成本端油价偏强震荡，短期或弱势整理 [3] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 |数据指标|2025/12/01|2025/12/02|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯(期货主连)|6549.0|6564.0|0.23%||元/吨| |苯乙烯(现货)|6656.0|6654.0|-0.03%||元/吨| |苯乙烯基差|51.0|51.0|0.00%||元/吨| |纯苯(期货主连)|5455.0|5454.0|-0.02%||元/吨| |纯苯(华东)|5320.0|5320.0|0.00%||元/吨| |纯苯(韩国FOB)|658.7|658.7|0.00%||美元/吨| |纯苯(美国FOB)|822.4|822.4|0.00%||美元/吨| |纯苯(中国CFR)|668.8|668.8|0.00%||美元/吨| |纯苯内盘 - CFR价差|-397.7|-400.5|-0.70%||元/吨| |纯苯华东 - 山东价差|-130.0|-30.0|76.92%||元/吨| |布伦特原油|58.6|59.3|1.32%||美元/吨| |WTI原油|62.4|63.2|1.27%||美元/吨| |石脑油|7071.5|7071.5|0.00%||元/吨| [5] 苯乙烯&纯苯产量及库存 |数据指标|2025/11/14|2025/11/21|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯产量(中国)|34.4|34.3|-0.43%||万吨| |纯苯产量(中国)|45.4|44.7|-1.67%||万吨| |苯乙烯港口库存(江苏)|17.5|14.8|-15.16%|200|万吨| |苯乙烯工厂库存(国内)|18.9|18.8|-0.70%|2|万吨| |纯苯港口库存(全国)|11.3|14.7|30.09%|marked|万吨| [6] 开工率情况 |产能利用率|2025/11/14|2025/11/21|涨跌|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |纯苯下游 - 苯乙烯|69.3|69.0|-0.30||%| |纯苯下游 - 己内酰胺|86.0|88.2|2.18||%| |纯苯下游 - 苯酚|67.3|78.7|11.46||%| |纯苯下游 - 苯胺|80.2|75.7|-4.49||%| |苯乙烯下游 - EPS|51.6|56.3|4.64||%| |苯乙烯下游 - VBS|71.8|72.4|0.60||%| |苯乙烯下游 - PS|55.4|55.9|0.50||%| [7] 行业要闻 - 日本加息前景搅动美国市场 [8] - 美联储12月降息25个基点的概率为89.2% [8] - 美国总统特朗普称凯文·哈塞特为“潜在的”美联储主席 [8] - 美国至11月28日当周API原油库存增加248万桶，前值减少185.9万桶 [8] - 特朗普当地时间12月2日表示，会对包括委内瑞拉在内的，任何涉嫌向美国“走私毒品”的国家实施打击 [8] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯 - 纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存、己内酰胺周度产能利用率、苯酚周度产能利用率、苯胺周度产能利用率等图表 [13][18][22]