全球格局与政策趋势 - 全球地缘政治紧张与贸易争端重塑国际产业分工，关键矿产被视为国家安全资产[1] - 中国通过“双碳”部署、“十四五”能源规划及组建中国稀土集团等举措，强化资源安全与绿色开发[1] - 矿业外部环境呈现关键矿产“安全化”、供应链区域化及ESG常态化三大特征[2] 供给风险与地缘冲击 - 俄乌战争导致全球镍价在入侵初期两周内一度翻倍，俄罗斯供应占全球镍产量约10%[9] - 俄罗斯承担全球约三分之一以上的钯产出，战争引发制裁导致供应链中断[9] - 乌克兰东部顿涅茨克等地区的高价值稀土、锂资源因战事无法开采，潜在供应被搁置[15] - 印尼2020年实施镍矿出口禁令，推动本土冶炼投资，但导致全球可贸易镍供应趋紧[27] - 智利2023年宣布对锂资源实施国家控股，墨西哥2022年立法将锂纳入国家专营[28] 需求增长与中国主导 - 国际能源署预测锂需求未来二十年将增长约90%，镍与钴需求增长60%-70%[37] - 中国承担全球约60%的锂精炼能力，并精炼全球超过80%的稀土分离与加工[43] - 中国稀土集团整合国内重稀土主要份额，2023年对部分稀土加工技术实施出口管制[45] 企业战略建议 - 矿业企业需通过地域与客户多元化、纵向一体化及技术创新管理风险[3] - 建立缓冲库存或战略储备以应对短期供应扰动，并将地缘风险情景化[60] - “社会许可”与“采矿许可”同等重要，需通过ESG实践提升社区关系与合规性[62]