报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货盘面预计延续宽幅震荡走势，需关注主力合约换月、气头企业开工变化、现货成交力度、商品市场整体情绪等因素 [1] - 纯碱期货价格预计以底部区间震荡为主，供应提升压力下短期情绪偏弱，需关注纯碱生产水平及阿拉善出产品节奏、中下游采购节奏、宏观及商品市场相关品种走势 [1] - 玻璃期货市场对供应下降利好因素逐渐消化，短期新增驱动有限，盘面情绪有所回落，但因当前估值较低，下方空间有限，需关注产线变化、现货成交持续性、宏观情绪及商品市场整体走势 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 尿素：周二尿素期货价格坚挺震荡，主力合约收盘价1687元/吨，微幅上涨0.3%，现货市场稳中窄幅波动，部分气头企业开降负荷，供应水平逐步回落，需求端跟进情绪在价格持续上涨后明显转弱，短期现货市场情绪回落但企业执行前期订单，出货压力暂时不大，后续刚需及储备需求仍存 [1] - 纯碱：周二纯碱期货价格宽幅震荡，主力合约收盘价1183元/吨，涨幅1.28%，现货市场报价维持稳定，供应后续仍有提升空间，需求端以低价刚需补库为主，当前市场驱动不足，基本面变化略显偏弱 [1] - 玻璃：周二玻璃期货价格偏弱震荡，主力合约收盘价1034元/吨，跌幅0.58%，现货市场坚挺运行，近期玻璃产线变化频繁，需求跟进情绪积极，市场对供应下降利好因素逐渐消化，短期新增驱动有限 [1] 市场信息 - 尿素：12月2日尿素期货仓单7887张，较上一交易日减少50张，有效预报857张；行业日产19.56万吨，较上一工作日减少0.34万吨，较去年同期增加1.07万吨，开工率80.87%，较去年同期下降0.67个百分点；国内各地区小颗粒尿素现货价格有降有平 [4] - 纯碱和玻璃：12月2日纯碱期货仓单数量6029张，较上一交易日增加500张，有效预报2065张，玻璃期货仓单数量0张，较上一交易日无变化；纯碱现货价各地区有所不同；纯碱行业产能利用率84.11%，上一工作日80.65%；浮法玻璃市场均价1101元/吨，日环比上涨1元/吨，行业日产量15.5万吨，日环比持平 [6][7] 图表分析 - 包含尿素和纯碱主力合约收盘价、基差、成交和持仓，尿素-甲醇、玻璃-纯碱期货价差，尿素2605 - 2601、纯碱2605 - 2601价差，尿素和纯碱现货价格走势等图表，数据来源为iFind、光大期货研究所 [9][11][16] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次获相关荣誉称号 [22] - 张凌璐负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究工作，多次参与项目及课题，获多项荣誉称号 [22] - 孙成震主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究、数据分析等工作，曾参与郑商所相关课题撰写，获郑商所纺织品类高级分析师称号 [22]