报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月4、5月合约随供应压力缓解可逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3138，昨收3202，跌64；JD05今收3601，昨收3652，跌51；JD09今收4100，昨收4117，跌17 [2] - 01 - 05价差今收 - 463，昨收 - 450，跌13；05 - 09价差今收 - 499，昨收 - 465，跌34；09 - 01价差今收962，昨收915，涨47 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.39，昨收1.43，跌0.04；01鸡蛋/豆粕今收1.03，昨收1.05，跌0.02等 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地今日价格与上一交易日持平，邯郸从2.67元/斤涨至2.71元/斤，产区均价2.99元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤，销区均价3.22元/斤，与上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地今日价格与上一交易日持平，黄冈从3.7元/斤跌至3.6元/斤，均价3.79元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.79元/斤，较昨日跌0.01元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，与昨日持平 [2] - 玉米均价2340，较昨日涨8；豆粕均价3104，与昨日持平；蛋鸡配合料2.57，较昨日涨0.01 [2] - 利润0.27元/羽，较昨日跌0.60元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.99元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤，主销区均价3.22元/斤，与上一交易日持平，全国主流价多数稳定，蛋价震荡盘整，走货正常 [4] - 11月全国在产蛋鸡存栏量13.52亿只，较上月减0.08亿只，同比增5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3955万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 11月27日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2197万只，较前一周增8.7%，淘汰鸡平均淘汰日龄489天，较前一周减3天 [5] - 截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量7472吨，较上周增1.2% [6] - 截至11月13日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.15元/斤，较前一周涨0.1元/斤；11月6日，蛋鸡养殖预期利润 - 6.1元/羽，较上一周跌1.19元/斤 [6] - 截至11月21日当周生产环节周度平均库存1.1天，较上周增0.09天，流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增0.15天 [6] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价3.79元/斤，较上个交易日跌0.01元/斤 [7] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月4、5月合约随供应压力缓解可逢低建多 [8] 交易策略 - 单边：预计短期区间震荡，可逢低建多远月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]