报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 11月碳酸锂期价反弹收阳，预计12月国内碳酸锂产量仍将增长但去库幅度放缓，磷酸铁锂产量维持较高水平，三元前驱体和三元材料产量预计下降，动力电池产量和装车量保持增长，新能源汽车产销快速增长 [4][12] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期现价格走势 - 11月碳酸锂期价反弹收阳，截止2025年12月1日，现货价为92433元/吨，期货价格收于96940元/吨，基差为 -4506元/吨，基差走弱，现货贴水期货 [4] - 截止2025年12月2日，碳酸锂注册仓单数量为8992手，较10月底减少18629手，期货持仓量为552239手，较10月底增加41799手 [8] 碳酸锂产量 - 2025年11月，国内碳酸锂月度总产量环比增长3%，同比大幅增长49%，预计12月产量环比增幅约为3% [12] - 12月新能源汽车销量预计小幅回落，储能市场供需两旺，电芯及正极材料排产预计仍处高位但环比略有下滑，12月碳酸锂预计继续去库但幅度放缓 [12] 碳酸锂进出口 - 2025年10月，我国碳酸锂进口总量为23881吨，环比增长22%，同比增加3%，进口均价6.4万元/吨，环比上涨3.3% [15] - 10月出口碳酸锂246吨，环比增63%，但同比减少18% [15] 磷酸铁锂产量 - 11月，中国磷酸铁锂材料产量环比增长约4.7%，同比增长44%，行业开工率约73% [19] - 供应端新产能逐步增加，需求端下游电芯厂需求强劲，储能表现维持较高水平，预计12月产量仍维持较高水平 [19] 三元前驱体产量 - 2025年11月，国内三元前驱体产量环比下降5.32%，同比下降10.2%，行业平均开工率回落至46.31% [23] - 12月传统旺季结束，市场需求预计进一步回落，行业将转入去库阶段，预计产量环比下降7.81%，同比下降4.55% [23] 三元材料产量 - 2025年11月，国内三元材料产量环比微降0.19%，同比下降7.29%，行业整体开工率稳定在54% [26] - 12月动力市场需求预计逐步回落，行业预计转入去库阶段，预计产量环比下降6.73%，同比下降3.49% [26] 动力电池产量 - 10月，我国动力和其他电池合计产量为170.6GWh，环比增长12.9%，同比增长50.5% [29] - 1 - 10月，累计产量为1292.5GWh，累计同比增长51.3%，接近2024年全年总量 [29] 动力电池装车量 - 10月，我国动力电池装车量84.1GWh，环比增长10.7%，同比增长42.1%，其中磷酸铁锂电池占比80.3%，三元电池占比19.7% [31] - 1 - 10月累计装车量578.0GWh，同比增长42.4% [31] 终端消费 - 10月，中国新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20% [35] - 新能源汽车新车销量占当月汽车新车总销量的51.6%，首次过半 [35]