报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三农产品市场中鸡蛋当月合约大幅下跌、白糖持续走低、棕油震荡有升，各品种因自身供需、技术指标等因素呈现不同走势，报告针对各品种给出相应投资策略建议 [1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 鸡蛋当月合约大幅下跌，蛋鸡存栏高企供应压力大、需求一般，后市偏弱运行 [1] - 白糖持续走低，南方糖厂甘蔗压榨推进，季节性供应压力增大，期价破位下行走势偏弱 [1] - 棕油震荡有升，产区产量下降支撑行情，关注 12 月马棕油官方供需报告数据，近期偏强运行 [1] 品种策略跟踪 鸡蛋 - 鸡蛋近月 2601 合约大幅下挫，蛋鸡存栏量高位、供应端压力高，走货一般、库存天数增加，产能去化缓慢，空头增仓打压行情 [2] - 主力 2601 合约在均线之下扩跌，MACD 死叉后绿柱扩大，技术偏弱，策略上轻仓抛空 [2] 白糖 - 郑糖主力 2601 合约持续下跌，广西、云南甘蔗开榨进度推进，新糖上市供应压力增大，现货价格回落、购销氛围偏淡 [3] - 主力 2601 合约跌破均线系统、各均线空头排列，技术弱势，策略上逢高轻仓空单，2601 合约阻力位 5381 [3] 棕榈油 - 大连棕榈油主力 2601 合约震荡上扬但涨幅受限，马来西亚产区降雨引发洪涝灾害产量或受损，但马棕出口偏弱，市场预期 11 月末库存升至 6 年半高位，关注本月 MPOB 供需报告数据 [6] - 主力 2601 合约站稳 20 日均线，MACD 金叉后红柱放大，技术强势，策略上轻仓多单 [6] 棉花 - 棉花主力 2601 合约先抑后扬走势偏强，全国棉花销售率同比大幅提高显示需求显著增强，新疆纺织企业开工率高、订单充足，内地纺企开工平稳，运输成本抬升，中美经贸缓和及消费促进政策提振市场信心 [7][9] - 期货主力 2601 合约高位调整受限，MACD 金叉后红柱延续，走势偏强，策略上继续逢低多单，支撑 13650 [9] 豆粕 - 豆粕主力 2601 合约先抑后扬行情震荡反复，国内进口大豆充沛、油厂高压榨，豆粕库存回升到 120 万吨左右，现货供应宽松，但进口大豆成本偏高、油厂压榨利润差有挺价情绪，关注中国采购美豆节奏及国内豆粕需求状况 [10] - 主力 2601 合约行情震荡，期价收回盘中跌幅，仍回到 20 日均线附近，尚未走出突破行情，暂短线交易，远期主力 2605 合约偏强波动 [10] 花生 - 花生主力 2603 合约持续回落调整走势转弱，东北地区花生质优价高但成交偏淡、基层货源上量有限，需求端采购谨慎、购销不活跃，贸易商补货意愿不强，油厂开机率维持低位、采取严控质量和压价收购策略，关注基层上货量及需求端变化 [12] - 主力 2603 合约连收 4 阴，继续回落考验 10 日均线支撑，技术走弱，策略上暂短线交易 [12] 生猪 - 生猪主力 2603 合约低位窄幅波动，生猪存栏量仍处于高位，12 月规模猪企计划出栏量环比增加，年底有冲量压力，需求端因春节晚家庭腌腊启动晚且周期拉长，难以形成集中消费拉动，关注需求变化 [15] - 主力 2603 合约低位波动，横盘震荡，短期均线仍有阻力，暂短线交易 [15] 红枣 - 红枣主力 2601 合约收小阴，窄幅波动延续低位横盘，新疆红枣上市，样本点陈枣库存远超去年同期水平，新枣集中上市叠加陈枣高库存，市场供应压力大，柑橘、坚果等替代品分流消费份额，关注年底需求状况 [16] - 主力 2601 合约继续低位横盘，行情未展开，策略上暂短线交易 [18] 苹果 - 苹果主力 2605 合约高位窄幅波动强势未变，产区苹果入库量处于相对低位且库存好货占比不高，截至 11 月 26 日全国主产区苹果冷库库存量为 766.76 万吨，环比下降 6.41 万吨，年底节假日临近或出现消费旺季，支撑期价 [19] - 主力 2605 合约高位窄幅波动，继续在均线系统之上运行，MACD 金叉后红柱延续，技术偏强，策略上轻仓多单 [19]