核心观点 - 市场短期因增量资金不足而延续调整，但中期向好格局未变，调整或为布局跨年行情的机会 [3][8] - 操作上应轻指数重个股，采取均衡配置与高抛低吸策略，逢低布局有业绩支持的标的 [4][9] - 需关注两大关键时点：12月10日后的美联储议息会议与即将召开的重要会议，其结果为市场提供宏观与政策指引 [3][8] A股市场表现总结 - 周三市场延续回落，三大指数收跌：上证指数报3878.00点，下跌19.71点，跌幅0.51%；深证成指报12955.25点，下跌101.45点，跌幅0.78%；创业板指报3036.79点，下跌34.36点，跌幅1.12%；科创50指报1308.37点，下跌11.79点，跌幅0.89% [6] - 两市成交额总计16700亿元，其中沪市成交6471.67亿，深市成交10227.96亿，创业板成交4706.57亿，科创板成交432.55亿 [6] - 市场呈现涨少跌多格局，热点匮乏，板块轮动加快且持续性不足 [5][6] 行业与板块表现 - 涨幅居前板块：行业方面包括煤炭、风电设备、中药、航天航空、医药商业、有色金属；概念股方面包括培育钻石、第四代半导体、流感、毛发医疗 [5] - 跌幅居前板块：行业方面包括能源金属、互联网服务、文化传媒、软件开发、通信服务、计算机设备；概念股方面包括web3.0、Sora、Kimi、AI语料、ChatGPT [5] 重点板块点评 - 煤炭行业：因气温下降进入供暖旺季，“迎峰度冬”需求韧性较强，同时动力煤和炼焦煤价格处于历史低位，供给端“反内卷”政策推动产量收缩，供需基本面有望持续改善，价格具备向上弹性 [7] - 医药股：属于相对滞涨板块，具备补涨需求和防御价值，市场已对集采及反腐影响充分计价，且老龄化进程加快支撑长期需求，可关注创新药、中药、医疗器械、血制品等细分领域 [7] 后市投资策略与方向 - 建议投资者踏准板块轮动节奏，采取均衡配置 [4][9] - 科技成长方向：可关注半导体芯片、泛AI主题及机器人行业 [4][9] - 顺周期行业：可关注光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等 [4][9] - 红利股：可关注银行、公用事业、“大象股”等 [4][9] - 强调需选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [4][9]