报告行业投资评级 - 中性 [3] 报告的核心观点 - 昨日三大油脂价格震荡，受2026年初农历新年及斋月备货需求强劲，叠加亚洲多地暴雨洪水侵袭减缓采摘节奏影响，油脂获一定支撑，但豆油库存去化不及预期，价格依然承压，多空结合下油脂以震荡为主 [2] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2601合约8730元/吨，环比变化+10元，幅度+0.11%；豆油2601合约8286元/吨，环比变化 - 2元，幅度 - 0.02%；菜油2601合约9711元/吨，环比变化 - 34元，幅度 - 0.35% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8740元/吨，环比变化+80元，幅度+0.92%，现货基差P01 + 10元，环比变化+70元；天津地区一级豆油现货价格8460元/吨，环比变化+20元/吨，幅度+0.24%，现货基差Y01 + 174元，环比变化+22元；江苏地区四级菜油现货价格9970元/吨，环比变化 - 60元，幅度 - 0.60%，现货基差OI01 + 259元，环比变化 - 26元 [1] 近期市场资讯 - 农业农村部开展冬季农作物种子监督检查，聚焦玉米、水稻、大豆等重点作物及国家救灾备荒储备种子，核查企业资质、种子质量等内容，查处违法违规行为，开展网络平台售种整治，保障农业生产用种安全 [2] - 机构发布报告显示，阿根廷2025/26年度大豆产量预计为4690万吨，较前一次预估持平，预估区间介于4580 - 4810万吨，但播种延迟，潘帕斯种植带土壤墒情下滑，长期天气前景黯淡；预测播种面积为1670万公顷，略高于罗萨里奥交易所预测的1640万公顷，低于布宜诺斯艾利斯谷物交易所预测的1760万公顷 [2] 价格变化 - 阿根廷豆油（1月船期）C&F价格1198美元/吨，上调12美元/吨；阿根廷豆油（3月船期）C&F价格1140美元/吨，上调15美元/吨 [2] - 进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油（1月船期）1105美元/吨，持平；加拿大菜油（3月船期）1085美元/吨，持平 [2] - 加拿大菜籽（1月船期）C&F价格530美元/吨，持平；加拿大菜籽（3月船期）C&F价格539美元/吨，下调1美元/吨 [2] - 美湾大豆（1月船期）C&F价格499美元/吨，下调1美元/吨；美西大豆（1月船期）C&F价格494美元/吨，下调2美元/吨；巴西大豆（1月船期）C&F价格479美元/吨，下调3美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（1月船期）235美分/蒲式耳，持平；美国西岸（1月船期）223美分/蒲式耳，持平；巴西港口（1月船期）180美分/蒲式耳，下调5美分/蒲式耳 [2]