全球宏观经济与政策 - 美国11月ADP就业人数意外减少3.2万人，远低于市场预期的增加1万人，强化美联储降息预期[6][30] - 美国11月ISM服务业增速创九个月新高，但9月工业产值几无增长[6] - 欧洲央行行长拉加德预计未来几个月通胀将维持在2%附近[6] - 欧盟披露新经济安全计划，专注供应链等六大高风险领域以保持产业优势[6] 中国内地经济数据预测 - 预计11月社融增速回落0.1个百分点至8.4%，企业债融资规模有望回升[6] - 预计11月CPI同比录得0.8%附近，受鲜菜价格超季节性上涨拉动[6] - 第四批690亿元国补资金上线叠加低基数，预计带动11月社零增速回升[6] - 11月新型政策性金融工具发力，预计固定资产投资增速小幅回暖[6] 全球股市表现 - 美股三大指数连升2天，道指涨0.86%至47,882.9点，纳指微涨0.17%至23,454.1点[3][9] - 港股恒生指数跌1.28%失守26,000点，11月房企销售疲软拖累金融板块走弱[11][12] - A股沪指跌0.51%至3,878点，航天板块因朱雀三号火箭发射宽幅震荡[3][16] - 日经225指数涨1.1%至49,864.7点，韩国KOSPI指数涨1.0%至4,036.3点[22][23] 外汇与商品市场 - 伦敦期铜上涨3.07%至11,487.5美元/吨，创纪录高位，因仓库提货申请量激增[4][27] - 美元指数连跌8日，ADP就业数据疲软推动降息预期[4][27] - 纽约期金上涨0.3%至4,199.3美元/盎司，国际油价小幅上涨，纽约期油报58.95美元/桶[26][27] 固定收益市场 - 美国国债收益率下降1-3个基点，2年期收益率跌2.5个基点至3.48%[5][30] - 亚洲债市投资级债券买盘需求稳定，中资美元债投资级指数上涨0.18%至244.16点[29][30] 行业与个股动态 - 闪迪(SNDK US)看好AI驱动业绩上行，NAND景气度有望持续到2026年底[9] - 中国水务(855 HK)自来水调价推进，FY2026水价调价规模有望超150万吨/日[14] - AI应用出海受关注，海外收入增长50%可提升公司整体收入增速5个百分点[20] - 台积电积极扩展先进制程，AI半导体受益于英伟达和谷歌的CoWoS建设[24]