报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本次美豆供需调整少，结转库存变动不大，国内豆粕维持宽松格局，连粕短期跟随美豆调整 [3] - 马棕库存累库但报告发布后利空出尽，豆油生柴需求预期受提振，菜油因原料供应增加价格承压 [3] 各部分总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8286，棕榈油主力8730，菜油主力9711，豆粕主力3046，菜粕主力2408，花生主力8844 [1] - 涨跌情况：豆油主力-2，棕榈油主力10，菜油主力-34，豆粕主力1，菜粕主力-15，花生主力26 [1] - 涨跌幅：豆油主力-0.02%，棕榈油主力0.11%，菜油主力-3.15%，豆粕主力0.03%，菜粕主力-0.62%，花生主力0.29% [1] - 价差现值：Y9 - 1为-256，P9 - 1为-134，OI9 - 1为-272，Y - P09为-566，OI - Y09为1409，OI - P09为843 [1] - 比价 - 价差现值：M9 - 1为-87，RM9 - 1为68，M - RM09为483，M/RM09为1.20，Y/M09为2.71，Y - M09为5071 [1] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油/林吉特/吨为4099，CBOT大豆/美分/蒲氏耳为1116，CBOT美豆油/美分/磅为52，CBOT美豆粕/美元/吨为311 [1] - 涨跌情况：BMD棕榈油涨39，CBOT大豆跌8，CBOT美豆油跌1，CBOT美豆粕跌0 [1] - 涨跌幅：BMD棕榈油0.96%，CBOT大豆-0.69%，CBOT美豆油-1.65%，CBOT美豆粕-0.13% [1] 国内现货市场 - 现货价格：天津一级大豆油8500，广州一级大豆油8540，张家港24°棕榈油8820，广州24°棕榈油8720，张家港三级菜油10100，防城港三级菜油10180 [1] - 涨跌幅：天津一级大豆油-1.62%，广州一级大豆油-1.50%，张家港24°棕榈油1.15%，广州24°棕榈油1.16%，张家港三级菜油-0.79%，防城港三级菜油-0.78% [1] - 现货基差：天津一级大豆油214，广州一级大豆油254，张家港24°棕榈油90，广州24°棕榈油-10，张家港三级菜油389，防城港三级菜油469 [1] - 现货价差：广州一级大豆油和24°棕榈油-50，张家港三级菜油和一级大豆油1500，东莞豆粕和菜粕510 [1] 进口利润及仓单 - 进口利润现值：近月马来西亚棕榈油-476，近月美湾大豆-197，近月巴西大豆50，近月美西大豆-153，近月加拿大毛菜油362，近月加拿大菜籽785 [1] - 仓单现值：豆油24627，棕榈油730，菜籽油4131，豆粕40840，菜粕2000，花生0 [1] 行业信息 - 10月美国大豆压榨量达2.2765亿蒲式耳，环比增15%，同比增14%，12月USDA报告压榨或维持不变 [3] - 11月马来西亚棕榈油库存较上月增10%至271万吨，为2019年4月以来最高，比一年前增加47% [3] 评论及策略 - 蛋白粕：夜盘豆菜粕偏强运行，USDA报告美豆产量和库存下降但利多不足，美豆压榨需求强，国内豆粕宽松，连粕短期跟随美豆调整 [3] - 油脂：夜盘豆棕油偏弱运行，菜油震荡收涨，马棕库存累库但利空出尽，豆油生柴需求预期受提振，菜油因原料供应增加价格承压 [3]