报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口库存再度高位回落，回流内地套利支撑港口提货，江苏去库但浙江累库，12月进口压力预计达年内高位，短期港口库存压力仍大，需关注太仓主流仓储企业对伊朗船接货意愿 [2] - 内地煤头开工同期偏高，工厂库存小幅回升，关注联泓二期MTO年底投产进度，传统下游醋酸开工底部回升但仍偏低，甲醛淡季负荷小幅回升，MTBE开工维持高位 [3] - 策略上单边MA2605谨慎逢低做多套保，跨期MA2605 - MA2609价差逢低做扩，跨品种无 [4] 根据相关目录分别进行总结 一、甲醇基差&跨期结构 - 展示甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同合约间价差等图表，单位多为元/吨 [7][9][23] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 涉及内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等图表，单位有元/吨和美元/吨 [27][31] 三、甲醇开工、库存 - 包含甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，单位有吨和% [35][37] 四、地区价差 - 展示鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550等不同地区价差图表，单位为元/吨 [39][47][49] 五、传统下游利润 - 呈现山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等图表 [53][57]