报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三夜盘主力合约期货价格下跌4元至2122元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下降10元至2122元/吨，持仓方面多头持仓减少9328手至57.58万手，空头持仓增加41014手至64.85万手，短期甲醇价格震荡，远月偏多思路 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三夜盘主力合约期货价格下跌4元至2122元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下降10元至2122元/吨，多头持仓减少9328手至57.58万手，空头持仓增加41014手至64.85万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率89.1%，环比+0.37%，海外甲醇开工率66.9%，环比 -5.8% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量134.94万吨，较上一期减少1.41万吨，其中华东地区累库增加0.13万吨，华南地区去库减少1.54万吨，中国甲醇样本生产企业库存36.15万吨，较上期减少1.22万吨，环比降3.26% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单8.69万吨，环比减少0.19万吨，样本企业订单待发23.97万吨，较上期增加0.90万吨，环比增3.90%，烯烃开工率91%，环比+0.9%，二甲醚开工率7.8%，环比+2.1%，甲烷氯化物开工率80%，环比+2.3%，醋酸开工率73.1%，环比+3.4%，甲醛开工率42.9%，环比+0.9%，MBTE开工率69.9%，环比持平 [2] - 2025年11月中国制造业PMI为49.2%，较上月回升0.2个百分点，非制造业商务活动指数为49.5%，综合PMI产出指数49.7%，经济景气水平总体平稳 [2] 市场逻辑 - 海外伊朗装置有继续停车消息传出，共停车6条线产能990万吨，本周港口和内地均去库，10月进口量161.2万吨，环比增加13%，12月预期3套MTO装置停车检修，短期甲醇价格震荡，后续关注港口库存去化幅度和伊朗装置开停车，05合约的去库空间决定于限气时间的长短，01参考区间2080 - 2170 [2] 交易策略 - 远月偏多思路 [2]