报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内铂钯金震荡回调可能延续 中长期铂金价格或维持较强韧性 钯金后续补涨行情有望持续 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价439.65元/克 环比下降2.75元 持仓量10387.00手 环比下降277.00手 [2] - 钯金主力合约收盘价379.25元/克 环比下降2.70元 持仓量3179.00手 环比增加90.00手 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价428.00元/克 环比上涨1.00元 铂金主力合约基差-11.65元/克 环比上涨3.75元 [2] - 长江钯金现货价372.00元/克 环比下降2.50元 钯金主力合约基差-7.25元/克 环比上涨0.20元 [2] 供需情况 - 铂金CFTC非商业多头持仓9966.00张 环比下降243.00张 2025年预计供应量220.40吨 环比下降0.80吨 预计需求量261.60吨 环比增加25.60吨 [2] - 钯金CFTC非商业多头持仓3003.00张 环比下降342.00张 2025年预计供应量293.00吨 环比下降5.00吨 预计需求量287.00吨 环比下降27.00吨 [2] 宏观数据 - 美元指数98.87 环比下降0.45 10年美债实际收益率1.82% 环比下降0.03% [2] - VIX波动率指数16.08 环比下降0.51 [2] 行业消息 - 美国11月ISM服务业PMI指数升至52.6 新订单增长从一年高位回落 支付价格指标降至七个月低点 就业指数升至六个月高点 11月ADP就业人数减3.2万人 [2] - 据CME“美联储观察” 美联储12月降息25个基点的概率为89% 维持利率不变的概率为11% 到明年1月累计降息25个基点的概率为64.8% 维持利率不变的概率为7.6% 累计降息50个基点的概率为27.6% [2] - 美国邀请乌克兰代表团赴美就和平谈判展开磋商 美方评估莫斯科会谈对和平进程具有“积极意义” [2] 观点总结 - 伦敦铂金现货关注上方阻力位1750美元/盎司 下方支撑位1500美元/盎司 伦敦钯金现货关注上方阻力位1500美元/盎司 下方支撑位1350美元/盎司 [2] 重点关注 - 关注美国11月挑战者企业裁员人数、至11月29日当周初请失业金人数、9月PCE个人消费支出数据 [2]