有色金属 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 期货研究报告 从业资格证号：F3035632 沪铜 昨夜沪铜高开高走，今日铜价维持强势运行，日内屡次站上 9.1 万关口，沪铜持仓量持续上升至 63 万手。宏观层面，降息预期持续 升温，利好有色。12 月降息概率已接近 90%，美元指数持续走弱。产 业层面，国内电解铜社库去化，下游接受度上升，伦铜和沪铜现货 升水均走强。技术层面，铜价增仓突破 9 万关口，短期上行动能较 强。 沪铝 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 | 日报 2025 年 12 月 4 日 有色日报 专业研究·创造价值 有色普涨，沪铜站上 9 万关口 核心观点 今日铝价冲高回落，沪铝持仓量有所上升，主力期价 ...