报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期PTA市场跟随成本端震荡运行，乙二醇在供需双减预期下或在低位震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 主力合约：12月04日PTA主力期货合约TA2601上涨0.34%，基差走弱至 -37元/吨 [2] - 基本面：今日PTA华东地区市场价4685元/吨，较前一交易日下跌20元/吨；成本端布伦特原油63美元附近震荡，OPEC+会议维持26年1季度暂停增产决议；供给端PTA产能利用率73.81%；周度PTA工厂库存天数3.92天，环比增加0.14天 [3] - 主力动向：空头主力增仓 [3] - 预期：PTA供应减量较多，之前检修产能将逐步重启，库存格局转向累库；印度BIS取消对出口形成提振，预计下游聚酯开工将季节性转弱；关注加工费修复下的装置复产情况，短期市场跟随成本端震荡运行 [3] MEG（乙二醇） - 主力合约：12月04日乙二醇主力期货合约eg2601下跌0.41%，基差走弱至 -8元/吨 [4] - 基本面：今日乙二醇华东地区市场价3813元/吨，较前一交易日下跌16元/吨；成本端布伦特原油63美元附近震荡，煤制乙二醇生产毛利亏损未见好转，周度华东地区MEG港口库存合计71.9万吨，环比增加1.1万吨 [4] - 主力动向：多空主力分歧 [4] - 预期：乙二醇持续累库，累库幅度降低，但预期未扭转；国内部分装置计划降负、检修，缓解供应端压力；伊朗330万吨装置近期停车，重启时间未定；下游聚酯开工持稳，但已转入消费淡季；供需双减预期下或在低位震荡 [4]