成文日期: 20251201 报告周期:周报 研究员：何宁（从业资格号：F0238922;投资咨询从业证书号:Z0001219) 料油期货周报 核心观点： 本周燃料油合约整体呈现震荡态势,整体跟随国际原油波动节 奏。本周主要影响因素为欧佩克逐步放松减产,沙特等产油国剩余 产能释放,中质含硫原油供应增加,对燃料油供应形成支撑,后续 随着炼厂检修结束或进一步增长。俄罗斯作为高硫燃料油第一大生 产国,受美国制裁加码及乌克兰无人机袭击影响,炼厂开工率下滑, 但 11 月高硫燃料油发货量预计 221 万吨,环比增加 35 万吨,供应 呈现恢复迹象;乌克兰参与新一轮和平谈判,若局势缓和或推动俄 罗斯供应进一步增长。 1 期货市场 1.1 合约行情 本周燃料油主力合约 FU2601 收于 2501 元/吨,较前一交易周 结算价下跌 1 元/吨,跌幅为 0.04%。本周最高价为 2522 元/吨,最 低价为 2426 元/吨，成交量为 2548897 手．持仓量为 201892 手， 减少 21702 手。 图 1：FU 燃油主力合约分时图 研究咨询: 028 6130 3163 邮箱: institute@gjqh.com ...