报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 央行开展1万亿元买断式逆回购，预计中长期货币政策保持适度宽松，维持流动性合理充裕 [7][8] - 黑色板块基本面平淡，等待宏观驱动，盘面暂无趋势上涨条件，铁矿短期震荡，焦煤远月有反弹条件 [10] - 各商品有不同走势，如黄金降息预期回升，白银震荡回落，铜现货坚挺支撑价格等 [13] 根据相关目录分别进行总结 宏观政策 - 12月5日央行开展10000亿元3个月期买断式逆回购，等量续作，预计还会开展6个月期买断式逆回购且加量续作可能性大，中长期货币政策将保持适度宽松 [8] 黑色板块 - 关注指数为★★★★，基本面平淡，等待宏观驱动，钢材库存高、需求季节性转弱，产业链减产去库，铁水产量下行，铁矿石和焦煤需求下滑，盘面暂无趋势上涨条件 [10] - 铁矿基本面走弱但有冬储补库需求，短期矿价震荡运行；焦煤近月合约反弹受限，远月合约有反弹条件 [10] 各商品情况 - 黄金白银：黄金降息预期回升，白银震荡回落，黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1 [13][16][19] - 铜：现货坚挺支撑价格，趋势强度为1 [13][21][23] - 锌：供应减产价格偏强，趋势强度为1 [13][24][26] - 铅：库存减少支撑价格，趋势强度为0 [13][27][28] - 锡：供应再出扰动，趋势强度为0 [13][30][32] - 铝、氧化铝、铸造铝合金：铝基本面有韧性，氧化铝继续探底，铸造铝合金跟随电解铝，铝趋势强度为1，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为1 [13][33][35] - 铂、钯：铂交投清淡横盘震荡，钯横盘整理，趋势强度均为0 [13][36][38] - 镍、不锈钢：镍基本面限制上方弹性，低位震荡运行；不锈钢库存偏高供需双弱，成本限制下方想象力，趋势强度均为0 [13][40][44] - 碳酸锂：去库边际放缓，上方或承压，趋势强度为0 [13][45][48] - 工业硅、多晶硅：工业硅偏弱运行，多晶硅关注仓单注册情况，趋势强度均为0 [13][49][52] - 铁矿石：下游需求空间有限，估值偏高，趋势强度为0 [13][53] - 螺纹钢、热轧卷板：市场多空博弈，宽幅震荡，趋势强度均为0 [13][56][59] - 硅铁、锰硅：硅铁电费成本抬升，偏强震荡；锰硅矿端报价坚挺，偏强震荡，趋势强度均为1 [13][61][65] - 焦炭、焦煤：宽幅震荡，趋势强度均为0 [13][66][67] - 原木：低位震荡，趋势强度为0 [13][68][71] - 对二甲苯、PTA、MEG：对二甲苯成本支撑，高位震荡市；PTA单边高位震荡市；MEG价格创新低，趋势偏弱，对二甲苯趋势强度为0，PTA趋势强度为0，MEG趋势强度为 -1 [13][72][77] - 橡胶：震荡运行，趋势强度为0 [13][79][80] - 合成橡胶：震荡回落，趋势强度为0 [13][83][85] - 沥青：低位震荡，厂库小累，趋势强度为0 [13][86][94] - LLDPE：基差回落，供应仍宽松，趋势强度为0 [13][96][98] - PP：中期趋势仍有压力，趋势强度为 -1 [13][99][101] - 烧碱：趋势仍有压力，趋势强度为 -1 [13][103][105] - 纸浆：震荡运行，趋势强度为0 [13][107][111] - 玻璃：原片价格平稳，趋势强度为 -1 [13][112][114] - 甲醇：承压运行，趋势强度为 -1 [13][116][120] - 尿素：逐步进入震荡格局，趋势强度为0 [13][121][123] - 苯乙烯：短期震荡，趋势强度为0 [13][124] - 纯碱：现货市场变化不大，趋势强度为 -1 [13][128] - LPG、丙烯：LPG趋势承压，丙烯格局维持宽松，趋势强度均为 -1 [13][130][135] - PVC：低位震荡，趋势强度为0 [13][139][140] - 燃料油、低硫燃料油：燃料油小幅反弹或暂时摆脱弱势，低硫燃料油夜盘转弱，外盘现货高低硫价差小幅收窄，趋势强度均为0 [13][142] - 集运指数（欧线）：地缘扰动叠加宣涨刺激，震荡偏强，趋势强度为0 [13][144][157] - 短纤、瓶片：短期震荡，中期有压力，趋势强度均为0 [13][158][159] - 胶版印刷纸：多单择机止盈，趋势强度为0 [13][160][162] - 纯苯：短期震荡为主，趋势强度为0 [13][165][166] - 棕榈油、豆油：棕榈油等待拐点确认，暂时区间操作；豆油美豆驱动不足，震荡为主，趋势强度均为0 [13][168][173] - 豆粕、豆一：隔夜美豆小幅收涨，连粕震荡；现货稳中偏强，盘面偏弱震荡，趋势强度均为0 [13][174][176] - 玉米：震荡偏强，趋势强度为0 [13][177][180] - 白糖：偏弱运行，趋势强度为 -1 [13][181][183] - 棉花：供需双强，趋势强度为0 [13][185][188] - 鸡蛋：淘汰继续，现货震荡为主，趋势强度为0 [13][191] - 生猪：增量将至，产业逻辑回归，趋势强度为 -2 [13][193][196] - 花生：关注现货，趋势强度为0 [13][198][200]