报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱短期市场缺乏趋势性驱动，预计维持磨底震荡；中长期若供需未实质改善、库存压力仍在，反弹时可考虑沽空策略 [8] - 玻璃当前价格估值已处于相对较低水平，进一步下探的空间有限，短期内市场大概率维持低位震荡运行，需持续关注后续产线冷修落地情况及地产需求变化 [9] 各目录总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 纯碱12月4日主力期货SA601震荡偏弱，收盘价1162元/吨，价格下跌7元/吨，跌幅为0.59%，日减仓36434手；供给端产量与开工率下滑但绝对产量仍处高位，需求端持续疲软，价格已低于行业成本，进一步下行空间受限，但高库存仍压制反弹高度 [7][8] - 玻璃当前市场整体表现弱于预期，价格呈现低位震荡格局，现货端未有效支撑，沙河地区产线集中停产未显著改善供需失衡，供应端周度产量稳定，库存端压力突出，需求端缺乏长期支撑力，价格进一步下探空间有限 [9] 数据概览 - 包含纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表，数据来源为Wind、iFind、建信期货研究发展部 [10][12][13]