报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端东华能源宁波PDH装置、茂名石化裂解装置检修，巨正源（一期）PDH装置重启，丙烯开工整体延续高位，商品外卖量或继续增加 [2] - 需求端下游整体开工走弱，下游对高价原料存抵触，部分主力粉料装置降负荷运行或停车，丁辛醇开工率下滑明显，下游成本压力仍制约需求回升 [2] - 成本端国际油价趋于震荡且中长期仍存供应过剩压力，外盘丙烷价格近期走势偏强，需关注成本端扰动 [2] - 策略上单边观望，供需驱动不足使得反弹空间或受限，短期偏弱震荡为主，等待边际装置检修；跨期和跨品种无操作建议 [3] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、市场价华东、市场价山东等内容 [6][8][10] 丙烯生产利润与开工率 - 包含丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等指标 [17][19][22] 丙烯进出口利润 - 涵盖韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等内容 [33][35] 丙烯下游利润与开工率 - 涉及PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率（产能利用率） [41][42][45] 丙烯库存 - 包括丙烯厂内库存和PP粉厂内库存 [68]