报告行业投资评级 - 生猪和鸡蛋投资策略均为谨慎偏空 [3][5] 报告的核心观点 - 猪价下跌致冻品库存累积影响屠宰量增长，今年腌腊需求不及预期，年底需求对猪价提振有限，需求端缺乏支撑，供应压力压制短期内猪价 [2] - 鸡蛋产能去化启动但在产蛋鸡存栏仍处高位，供应压力难缓解，需求端对蛋价提振有限，年底旺季蛋价上涨空间预计有限 [4] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2601合约11385元/吨，较前交易日变动 - 105.00元/吨，幅度 - 0.91% [1] - 现货方面，河南外三元生猪价格11.23元/公斤，较前交易日变动 + 0.05元/公斤，现货基差LH01 - 155，较前交易日变动 + 155；江苏外三元生猪价格11.39元/公斤，较前交易日变动 + 0.02元/公斤，现货基差LH01 + 5，较前交易日变动 + 125；四川外三元生猪价格11.33元/公斤，较前交易日变动 + 0.00元/公斤，现货基差LH01 - 55，较前交易日变动 + 105 [1] - 12月4日“农产品批发价格200指数”为128.52，比昨天上升0.36个点，“菜篮子”产品批发价格指数为131.11，比昨天上升0.42个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.65元/公斤，比昨天下降0.5%；牛肉66.32元/公斤，比昨天下降0.2%；羊肉62.39元/公斤，比昨天下降0.7%；鸡蛋7.47元/公斤，比昨天上升0.7%；白条鸡17.81元/公斤，比昨天下降0.9% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2601合约3138元/500千克，较前交易日变动 + 0.00元，幅度 + 0.00% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.96元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD01 - 178，较前交易日变动 + 0；山东地区鸡蛋现货价格3.20元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD01 + 62，较前交易日变动 + 0；河北地区鸡蛋现货价格2.64元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD01 - 498，较前交易日变动 + 0 [3] - 2025年12月4日，全国生产环节库存为0.97天，较昨日持平。流通环节库存为1.32天，较昨日增0.11天，增幅9.09% [3]