报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 12月4日碳酸锂现货主力合约低位震荡，现货市场成交清淡、基差升水缩小 当前供需均强，江西锂矿复产消息反复，碳酸锂周度产量处于高位，下游观望情绪仍存，现货市场成交清淡，需求增长停滞，交易所下场降温，预计锂价偏弱震荡 建议空单持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货市场情况 - 2025年12月4日，近月合约收盘价90680元/吨，较昨日降1520元；连一合约收盘价92260元/吨，较昨日升200元；连二合约收盘价92480元/吨，较昨日升280元；连三合约收盘价92480元/吨，较昨日升280元；收盘价93700元/吨，较昨日升40元 [1] - 2025年12月4日，碳酸锂期货活跃合约成交量663458手，较昨日增20135手；持仓量560629手，较昨日降2207手 [1] - 2025年12月4日，库存10422吨，较昨日增770吨 [1] 碳酸锂相关产品价格情况 - 2025年12月4日，锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价1162美元/吨，较昨日降18美元；锂云母（Li2O：1.5%-2.0%）平均价1590元/吨，较昨日降40元；锂云母（Li2O：2.0%-2.5%）平均价2515元/吨，较昨日降45元；磷锂铝石（Li2O：6%-7%）平均价8475元/吨，较昨日降425元；磷锂铝石（Li2O：7%-8%）平均价9725元/吨，较昨日降475元 [1] - 2025年12月4日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价94000元/吨，较昨日降350元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价91550元/吨，较昨日降350元 [1] - 2025年12月4日，氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价10.28美元/公斤，较昨日降0.15美元；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价82480元/吨，较昨日降100元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价87250元/吨，较昨日降100元 [1] 新能源汽车产销情况 - 2025年1-10月世界新能源乘用车达1736万台，同比增30%；10月达211万台，同比增17%，环比降32% [1] - 2025年1-10月美国新能源销量140万台，增速10%；10月销量9.3万台，同比降3% [1] 企业动态 - 盐湖股份4万吨锂盐项目整体运行平稳，效能提升态势良好，日产量达60 - 70吨，品质稳定在99.9%以上，装置连续无故障运行，本年碳酸锂生产计划300吨，有望超额完成 [1] 供需情况 - 成本端：锂辉石精矿价格下跌，锂云母价格下跌 [1] - 供应端：上周碳酸锂产量上升，盐湖产碳酸锂下降，其他原料产碳酸锂上升；12月碳酸锂产量下降，碳酸锂排产下降 [1] - 下游需求：上周磷酸铁锂产量下降，三元材料产量下降；上周动力电池产量回升；10月新能源汽车产销环比增速放缓，3C出货量走弱，12月储能电池排产增长停滞 [1] 库存情况 - 注册仓单10422吨（+770），社会库存去库，冶炼厂与其他去库，下游累库 [1]