报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，判断各品种走势，给出投资建议 如PX维持多空策略，PTA高位震荡需警惕产业链负反馈，MEG关注月差正套等 [12] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯成本支撑，高位震荡 近期装置变化不大，国产开工率维持88.5%，预计负荷下滑，供应收缩 需求端PTA开工率维持73.7%，持续去库，建议多PX空BZ继续持有，5 - 9正套，关注1 - 5反套 [5][12] - PTA单边高位震荡 虹港等装置重启提负，PTA负荷调整至73.7%，聚酯开工高位 成本端PX支撑，建议多PX空PTA持有，5 - 9正套，警惕终端提前放假产业链负反馈 [5][12] - MEG价格创新低，趋势偏弱 江苏、美国装置有变动，开工率降至73%，新装置投产在即，持货意愿下降，基差走弱 建议关注月差正套，多MEG空PTA离场 [5][12] 橡胶 - 震荡运行 日盘和夜盘收盘价有变动，成交量和持仓量减少，仓单数量增加 海外洪水消退恢复割胶，国内停割减产期原料坚挺，泰国出口量增加，轮胎企业产能利用率提升 [13][14][15] 合成橡胶 - 震荡回落 日盘收盘价、成交量、持仓量和成交额下降 基差和月差有变动，顺丁和丁苯价格下跌，丁二烯价格下降 国内顺丁橡胶库存有变化，丁二烯库存下降，基本面有压力但估值支撑 [17][18][19] 沥青 - 低位震荡，厂库小累 期货收盘价和夜盘收盘价有变动，成交量和持仓量减少，仓单无变化 基差和跨期价差有变动，山东和长三角批发价有变动，炼厂开工率下降，厂库库存率上升 [20][26] LLDPE - 基差回落，供应仍宽松 期货收盘价下跌，基差和月差有变动，华北、华东和华南现货价格有变动 期货盘面下跌，基差转弱，现货交投活跃度低，供应端近期矛盾不大，中期关注供需压力 [27][28] PP - 中期趋势仍有压力 期货收盘价下跌，基差和月差有变动，华北、华东和华南现货价格有变动 本周市场先涨后跌，供应端偏高压制市场，需求端高峰期已过，短期市场偏强但趋势压力大 [30][31] 烧碱 - 趋势仍有压力 期货价格和现货价格有变动，基差为48 全国样本企业厂库库存环比上调，市场持续做空氯碱利润，需求端难有支撑，供应端压力大，成本支撑有限 [34][36] 纸浆 - 震荡运行 日盘和夜盘收盘价上涨，成交量和持仓量减少，仓单数量增加 基差和月差有变动，针叶浆和阔叶浆价格有变动 进口纸浆市场情绪化上涨，驱动逻辑分化，下游需求平淡制约浆价高度 [38][41][42] 玻璃 - 原片价格平稳 期货收盘价下跌，基差和月差有变动，沙河、湖北和浙江市场价无变动 今日浮法白玻价格主流稳定，供应端压力缓解，刚需订单疲软 [43][44] 甲醇 - 承压运行 期货收盘价和结算价下跌，成交量增加，持仓量减少，仓单数量减少 基差和月差有变动，内蒙、陕北和山东价格有变动 港口库存窄幅去库，去库速度放缓，中期高供应压力是主要矛盾，上方空间有限 [46][49] 尿素 - 逐步进入震荡格局 期货收盘价和结算价有变动，成交量增加，持仓量减少，仓单数量增加 基差和月差有变动，尿素工厂价和贸易商价格有变动 企业库存下降，需求端阶段性改善，驱动偏中性，价格有支撑，估值区间上移 [51][52][53] 苯乙烯 - 短期震荡 期货价格和价差有变动，纯苯市场短期震荡，12月现实压力大，1月后或转好 苯乙烯下游3S开工高，库存压力大，工厂有重启和出口计划，供应压力不大 [54][55] 纯碱 - 现货市场变化不大 期货收盘价下跌，基差和月差有变动，华北、华东和华中现货价格无变动 国内市场企稳运行，供应预期增加，下游需求一般，观望情绪重 [57] LPG、丙烯 - LPG趋势承压，丙烯格局维持宽松 LPG和丙烯期货价格有变动，成交量、持仓量和价差有变动，产业链重要数据有变动 12月4日CP纸货价格有变动，国内有PDH和液化气工厂装置检修计划 [60][65][66] PVC - 低位震荡 期货价格和现货价格有变动，基差为 - 40，1 - 5月差为 - 282 本周社会库存环比增加，期货跌至低位，部分装置有减产预期，但冬季检修规模有限，高开工、弱需求格局难改 [68][69] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油小幅反弹，或暂时摆脱弱势；低硫燃料油夜盘转弱，外盘现货高低硫价差小幅收窄 期货收盘价、成交量、持仓量和仓单数量有变动，现货价格有变动，价差有变动 [71] 集运指数（欧线） - 地缘扰动叠加宣涨刺激，震荡偏强 期货收盘价有变动，成交量和持仓量有变动 即期运费有变动，12月下旬市场货量复苏，1月将达货量峰值，运力有变化，2602合约中期关注运价高度等因素，短期或震荡偏强 [73][85][86] 短纤、瓶片 - 短期震荡，中期有压力 短纤和瓶片期货价格和价差有变动，持仓量、成交量、现货价格和产销率有变动 短纤期货弱势震荡，现货报价维稳，销售疲软；瓶片上游原料期货偏弱，工厂报价下调，成交气氛淡 [88][89] 胶版印刷纸 - 多单择机止盈 现货市场价格无变动，成本利润有变动，期货收盘价和价差有变动，基差有变动 山东和广东市场价格稳定，走货维持刚需，需求端对纸价支撑有限 [90][92][94] 纯苯 - 短期震荡为主 期货价格和价差有变动，纸货价格、港口库存有变动 江苏纯苯港口库存累库，山东纯苯成交量和价格有变动，12月现实压力大，1月后或转好 [95][96]