报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告介绍LME铜期货规则，涵盖背景、交易和交割规则等内容，指出LME是世界工业金属交易中心，铜期货流动性和市场深度好，交易期限长，全球有超450个交割仓库，中国香港也有8个，还说明了交易类型、调期业务及交割流程和注意事项[12] 根据相关目录分别进行总结 背景介绍 - 伦敦金属交易所是世界工业金属交易中心，2012年被香港交易所全面收购，从事多种金属交易，其价格和库存影响全球有色金属生产和销售，铜是最早引入的期货品种，交易期限长，全球有超450个交割仓库，中国香港有8个 [12] - LME铜合约信息包括合约代码、单位、报价单位、合约月份、交割方式、交易时间、最后交易日、交割标的、交割货币等，交割标的为A级铜，有具体标准 [20] 交易规则 - 合约类型分日度、周度和月度合约，适用范围和交割日不同，交易时间部分相同 [24] - 交易类型有圈内交易、电话交易和电子交易，圈内交易是公开喊价，仅圈内会员可参与，电话交易24小时不间断，电子交易有时间限制且不支持市价单、市价止损单 [26] - 调期是将不同到期日合约调到同一到期日，分借入和借出两种类型，会产生升贴水，费用规则根据调期时间不同而不同 [30] 交割规则 - 买入交割（提货）流程：交割前需明确需求、建立多头头寸、筹备资金、匹配特殊需求；交割执行分三天，涉及提出意向、确认资金、分配或置换仓单、划转资金等，后续要管理仓单、接收收据、提运货物 [37][40] - 卖出交割（交仓）流程：交割前需确认货物合规性、建立空头头寸、入库注册仓单；交割执行分三天，涉及提交仓单、核验、锁定头寸、付款、录入款项、转移仓单所有权，后续要接收凭证、结算费用、规划操作 [47][50] - 注意事项：交割价格以LME交割结算价为基准，提指定货物有额外升水；仓单需通过清算商合法转移；要确认交割费用；可办理调期顺延交割时间 [58][60][61] - 交割仓库：LME在全球34地有超450个仓库，亚洲近211个，韩国最多，中国香港2025年1月被批准为交割地点，截止12月有8个仓库 [66] - 持仓限额：不同品种的期货和期权有不同的默认持仓限额 [70]