报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 过去一周生猪现货震荡走弱，期货偏弱震荡，基差小幅走强，供需仍偏宽松 [7] - 到明年一季度末标猪供应都处于增加格局中 [7] - 12月现货延续偏弱震荡格局可能性较大，春节后市场将承压，需关注供应压力是否前置 [7] - 10、11月能繁存栏下降会对明年9月及之后合约形成底部支撑 [7] - 操作上，近端震荡偏弱对待，远月宽幅震荡思路下把握逢低波段做多机会 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度分析与展望 - 过去一周生猪现货震荡走弱，期货偏弱震荡，基差小幅走强，规模企业出栏量低，散户及二育猪出栏增加补足供应，消费发力有限，供需偏宽松 [7] - 从仔猪出生数量及饲料产销量看，到明年一季度末标猪供应增加 [7] - 当下到春节前，屠宰需求季节性增长，二育栏舍利用率同比中性，出栏均重高于上年同期，集团场12月出栏计划增加但增幅低于上年同期，预计12月现货延续偏弱震荡 [7] - 春节后供应偏高、消费偏弱，市场承压，需关注养殖端春节前出栏情况 [7] - 10、11月能繁存栏下降，对明年9月及之后合约形成底部支撑 [7] 中央储备冻猪肉操作 - 价格过度下跌时，国家三级预警暂不收储，二级预警视情启动，一级预警启动临时储备收储，地方参照执行 [71] - 价格过度上涨时，市场周期性波动下，二级预警启动储备投放，一级预警加大投放力度；出现重大动物疫情等特殊情形，发布一级预警后重点时段集中投放，各省份自行确定启动条件且原则上不高于中央 [71]