01 月度评估及策略推荐 丰产利空消化叠加 淡季不淡，棉价反弹 棉花月报 2025/12/05 13352843071 yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 杨泽元（农产品组） CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 03 国内市场情况 02 价差走势回顾 04 国际市场情况 月度评估及策略推荐 ◆ 市场回顾：外盘方面，11月美棉花期货价格小幅下跌，截至11月28日美棉花期货3月合约收盘价报64.73美分/磅，较之前一月下跌2.05美分/ 磅，跌幅3.07%。价差方面，美棉3-5月差震荡，报-1.24美分/磅，较之前一月下跌0.08美分/磅。国内方面，11月郑棉价格窄幅震荡，截至 11月28日郑棉1月合约收盘价报13725元/吨，较之前一月上涨130元/吨，涨幅0.96%。中国棉花价格指数(CCIndex)3128B报14896元/吨，较之 前一月上涨36元/吨。基差报1189元/吨，较之前一月下跌65元/吨。郑棉1-5月差震荡，报40元/吨，较之前一月上涨50元/吨。 ◆ 行业信息：据Mysteel最新公布的数据显示，截至11月28日当 ...