事 保险行业 超配（维持） 监管引导"耐心资本" ，险资入市空间再释 保险行业事件点评 2025 年 12 月 7 日 分析师：李嘉俊（SAC 执业证书编号：S0340525040001） 电话：0769-23320072 邮箱：lijiajun@dgzq.com.cn 件 点 评 事件： 12 月 5 日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》（以下简称《通 知》）。进一步优化险资长线长投、优化资产配置，降低相关业务资本占用，从而有望支持资本市场长期 稳定。 点评： 《通知》背景："一揽子金融政策支持稳市场稳预期"的政策靴子落地。5月，金融监管总局在国新 办新闻发布会上提出，为巩固经济回升向好的基本面，推出八项增量政策，其中包括（1）调整优化 监管规则，进一步调降保险公司股票投资风险因子，支持稳定和活跃资本市场；（2）制定实施银行 业保险业护航外贸发展系列政策措施。本次《通知》为调降保险公司股票投资风险因子及护航外贸发 展政策的正式落地。 行 业 研 究 《通知》内容：一系列结构性宽松政策。（1）对保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、 中证红利低波动100指数成分股的 ...