报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级，但针对多个细分板块给出了具体的“推荐”和“建议关注”标的 [1][2][3] 报告核心观点 * AI算力与电力设备需求共振：DeepSeek新一代大模型降低算力成本，亚马逊自研芯片降低AI模型训练和运行成本40%，驱动数据中心电力需求，利好相关电力设备公司 [1][55][56] * 电网建设与数字化提速：攀西特高压交流工程获核准，总投资231.77亿元，配电网数字化评价指标发布，推动电网升级和数字化 [1][58][59] * 储能行业维持高景气：2025年11月共发布储能相关政策77项，多个省份在“十五五”规划中明确推动新型储能建设 [2] * 海风产业链全球化布局：大金重工发布滚吊一体多功能运输船，并与德国公司合作提供欧洲海上风电母港服务，支撑产业链出海 [2][64][67] * 机器人产业获政策关注：特朗普政府计划加速推进机器人技术发展，全球机器人发展加速 [3][73] * 光伏贸易环境边际改善：美国将太阳能制造设备等产品的301条款关税豁免期延长至2026年11月10日 [3][75] 行业动态与数据总结 AI算力与数据中心 * DeepSeek-V3.2大模型在公开推理类Benchmark上已达到GPT-5水平，旨在降低算力成本与用户等待时间 [1][54] * 亚马逊推出第三代自研AI芯片Trainium3，采用3纳米工艺，性能较上一代提升4倍，与同等GPU系统相比可将AI模型训练和运行成本降低40% [1][55][56] * 搭载Trainium3的服务器可提供362 PFLOPs的AI算力峰值（FP8精度） [57] * 相关公司：AI数据中心推荐思源电气、四方股份、伊戈尔，建议关注联德股份、科士达、中恒电气 [1] 电网建设与特高压 * 四川省发改委核准攀西特高压交流工程，总投资231.77亿元，新建两座1000千伏变电站，安装5组300万千伏安主变，新建输电线路总长约1006千米 [1][58] * 《配电网数字化评价指标（2025）》发布，围绕生产运行与营销服务数字化构建评价体系 [1][59] * 相关公司：电力设备持续推荐东方电气、神马电力，建议关注哈尔滨电气、特变电工 [1] 可控核聚变 * 新奥聚变“玄龙-50U”装置实现基于强化学习的等离子体位形实时智能控制新突破 [61] * ITER项目完成三套“冷阀箱”交付，并成功吊装第五个真空室扇段 [62][63] * 相关公司：可控核聚变推荐许继电气，建议关注海陆重工、国光电气、赛晶科技、合锻智能 [1] 风电 * 大金重工发布全球首艘滚吊一体多功能运输船，总长188米，载重量2.4万吨，配备两台800吨重吊机，协同作业最大起重量达1600吨 [2][64][66] * 大金重工与德国Briese Schiffahrt公司建立合作，将在库克斯港占地逾20公顷的新建码头提供海上风电母港服务 [2][67] * 相关公司：风电板块推荐大金重工、金风科技、中天科技、东方电缆，建议关注运达股份、海力风电、德力佳、金雷股份 [2] 储能 * 2025年11月共发布储能相关政策77项，其中8个省份/直辖市在“十五五”规划中明确提出大力发展新型储能建设 [2] * 相关公司：储能行业推荐阳光电源、亿纬锂能、宁德时代、欣旺达、鹏辉能源、华宝新能，建议关注通润装备、海博思创、阿特斯、中创新航 [2] 电动车与电池 * 11月销量：国内9家新能源主流车企11月共交付77.49万辆，同比增长1.51%，环比增长6.35%；1-11月累计交付668.98万辆，同比增长18.69% [10] * 比亚迪交付48.02万辆，同比**-5.25%，环比+8.71%** [13] * 零跑交付7.03万辆，同比**+75.08%，环比+0.05%** [13] * 蔚来交付3.63万辆，同比**+76.31%，环比-10.20%** [13] * 电池材料价格： * 方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格0.405元/Wh，环比上涨13.13% [25] * 隔膜价格环比上升，7μm湿法基膜价格0.78元/平米，环比上涨4.00% [33] * 电解液价格环比上升，电解液（磷酸铁锂用）价格3.43万元/吨，环比上涨15.71% [33] * 钴价环比上升，电解钴报价41.4万元/吨，环比上涨2.61% [26] * 产业链合作： * 龙蟠科技与欣旺达动力签订长期协议，2026-2030年计划销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料，预计合同金额45亿至55亿元 [68] * 亿纬锂能与中国燃气达成战略合作，共拓储能与清洁能源应用 [69] * 相关公司： * 消费电池推荐珠海冠宇、豪鹏科技、欣旺达，建议关注芳源股份 [2] * 电动车板块推荐恩捷股份、特锐德，建议关注天赐材料、湖南裕能、华盛锂电 [2] * 固态电池板块推荐当升科技、三祥新材，关注泰和科技、宏工科技、海目星 [2] 机器人 * 特朗普政府计划加速推进机器人技术发展，考虑明年发布相关行政令，美国交通部或年底前成立机器人工作组 [3][73] * 特斯拉Optimus人形机器人发布新的慢跑视频，展示稳定性提升 [74] * 冠盛股份跨界联合开发国内首创智能仿生机械臂，并成立机器人子公司 [72] * 相关公司：人形机器人板块推荐优必选、五洲新春、兆威机电、科达利，建议关注浙江荣泰、汉威科技、新坐标 [3] 光伏 * 美国政策：美国延长包括太阳能制造设备在内的301条款关税豁免期至2026年11月10日 [3][75] * 产业链价格： * 硅料价格持平，致密复投料价格49-55元/kg [36] * 硅片价格略降 [36] * 电池片价格略降，183N、210RN与210N均价分别为0.285元/W、0.275元/W与0.285元/W [40] * 组件价格持平，TOPCon国内集中式项目价格0.64-0.70元/W，210N高功率组件部分报价达0.72-0.75元/W [40] * 光伏玻璃价格下降，预计2.0mm镀膜玻璃主流报价12.00元/平方米左右，环比下降2.04% [47] * 辅材：白银银浆价格环比增长约8%，EVA胶膜单价环比下降 [50] * 相关公司：光伏板块推荐协鑫科技、通威股份、迈为股份、爱旭股份，建议关注微导纳米、海优新材、聚和材料 [3] 市场行情 * 本周（截至2025年12月5日）中信电力设备指数涨跌幅为1.35%，创业板指涨跌幅为1.86%，上证综指涨跌幅为0.37% [77]