报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 烧碱基本面支撑有限，淡季需求或走弱，产量高位供应压力持续，中长期投产压力下供需格局偏弱，维持价格弱势震荡判断，建议区间操作，单边策略逢高沽空为主 [1][3][9][10] 根据相关目录分别进行总结 核心矛盾及策略建议 - 核心矛盾：基本面支撑有限，淡季需求走弱，烧碱产量高位供应压力大，液氯价格中性，氯碱利润虽下滑但处中性位置 [1] - 交易型策略建议：高产量限制烧碱价格空间，维持价格弱势震荡判断 [9] - 基差、月差及对冲套利策略建议：区间操作，单边策略逢高沽空 [10] - 基础数据概览：展示32碱、50碱出厂价折盘面，片碱市场价，烧碱牌号/区域价差，烧碱盘面价格/月差，基差等数据，部分价格有日涨跌及日涨跌幅变化 [11][12][13][14] 本周重要信息及下周关注事件 - 本周重要信息：氯碱利润下滑，市场整体定价偏悲观 [14] - 下周重要事件关注：观察中下游需求、非铝淡季情况以及铝厂备碱节奏 [14] 盘面解读 - 价量及资金解读：本周烧碱主力2601合约低位震荡，基本面和情绪面无明显上行驱动 [14] - 基差月差结构：山东金岭（32碱）折百升水01合约80 - 90元，近端弱现实，现货跌价，碱厂累库，基本面缺乏支撑 [16] 估值和利润分析 - 产业链上下游利润跟踪：烧碱价格下跌，氯碱利润整体下滑，液氯价格相对强势，江苏200元/吨，山东150元/吨 [28] - 进出口利润跟踪：出口方面，东南亚CFR价格430美元/吨，海外烧碱需求有替代预期，需观察出口持续性 [37] 供需及库存 - 现货数据：展示烧碱不同规格（32碱、50碱、片碱等）现货价格、区域价差、折盘面价格及外盘价格的季节性数据 [41][43][52][73][89] - 供应端：包括烧碱损失量、液碱和片碱的产量及开工情况的季节性数据 [97][99][111] - 需求端：展示氧化铝、环氧丙烷等相关行业开工率，以及中国烧碱进出口数量和出口大洲结构数据 [121][123][126][129][130] - 库存：展示液碱和片碱不同地区周度工厂库存的季节性数据 [132][147]